晨炎三年对赌:移动开发者遭遇资本逡巡

该公司绝大部分收入都来自海外,其中美国用户约占57%,英国用户约占11%,国内用户仅占不到1%。买卖双方签订了一份对赌协议,规定本次收购转让价款区间为1200万美元至4000万美元。最终的转让价款与晨炎信息在未来三年(2011年-2013年)实现的对赌业绩挂钩。

貌似三五成群、小打小闹的应用开发者团队,正加速进入资本逡巡的视野。

12月25日,位于成都的上市公司博瑞传播(600880)公告称,以最高不超过4000万美元的价格全资收购苹果AppStore平台游戏开发团队——上海晨炎信息技术有限公司(下称晨炎)。

有着国内苹果平台第一游戏开发团队之称的晨炎,与资本市场的亲密接触,在开发者群体中引起高度关注。

“我们首先应该为这起并购感到高兴。”12月28日,国内最大的苹果软件开发者社区cocaochina的投资人、董事陈昊芝对记者表示,这起并购表明,应用开发者这一只有短短历史的群体热起来了,此前国内已有一些应用开发团队获得风投的投资。

此前的12月15日,市场传出天使投资人雷军(微博)所投小米科技团队获最新融资3500万美元,且市值已达2亿美元。

最高收购价:4000万美元

晨炎被出售的消息引起了广大应用开发者的热烈讨论。对于很多中小开发者来说,被大公司收购一直是较理想的退出方式之一,因此这起并购让广大开发者看到了自己将来获得高溢价的前景。

根据博瑞传播的公告,其于2010年12月23日与在英属维尔京群岛注册的DSTFHoldingsLtd签订了股权转让协议(该公司是上海晨炎的股份持有者),拟收购晨炎信息100%股权。

买卖双方签订了一份对赌协议,规定本次收购转让价款区间为1200万美元至4000万美元。最终的转让价款与晨炎信息在未来三年(2011年-2013年)实现的对赌业绩挂钩。

在一些苹果开发者看来,上海晨炎的起点颇高,发展也很良性,如果不选择被并购而是一直独立发展,也会获得较好的发展前景。

在陈昊芝看来,这起并购的估值并不算高,他估算这起并购的溢价不超过20倍,而目前国内资本市场融资溢价通常能达到30到35倍。他分析说,这可能是上海晨炎的团队希望借助资本的力量在这个新兴行业迅速占据有利位置。

公开信息显示,上海晨炎成立于2003年4月24日,目前注册资本人民币100万元,注册地址为中国上海市张江高科技园区的浦东软件园,法定代表人为晁玉玲。在本次收购前,两大股东晁玉玲、常志东分别持有其66.7%和33.3%股权。

从这家公司的营业收入可以很清楚地看出,该公司绝大部分收入都来自海外,其中美国用户约占57%,英国用户约占11%,国内用户仅占不到1%。

截至2010年12月16日,晨炎信息在AppStore上的iPhone游戏共有64个、iPad游戏4个,其游戏产品主要包括两类:一类是单款游戏,其44款单款游戏共有15款冲进排名前100位(APPStore共30多万种应用);另一类是盒子(Gamebox),即将众多的单款游戏打包放在一起作为一款游戏发布。

晨炎净利润:18.53万元

陈昊芝指出,把游戏打包成盒子的方式销售的方式在当时非常新颖,立马让Gamebox的下载量大增,并连续两周坐上苹果iPhone软件销售榜的头名交椅。这款游戏共计获得290万用户下载,忠实的活跃用户达100万人,并于2010年12月被苹果公司评为全球年度所有应用排名第7名。

由于几款游戏获得畅销,上海晨炎所使用的“TrinitiInteractive”商标已经在欧美苹果Appstore中具有一定的知名度,虽然许多用户并不一定清楚,这些游戏由遥远的中国团队开发。

和上海晨炎颇为熟悉的陈昊芝同时表示,该公司的成功经验中,很重要的一点就是他们重视策划和营销在一款游戏中的作用。

记者在iPhone上下载的Gamebox1中看到,这个游戏盒子由近40款小游戏组成,包含射击、益智、格斗等多种类型,具有一定的制作水准。

Gamebox的开发负责人施炜亮在今年的一次移动开发者聚会中曾透露,为了避免后来者模仿,该游戏盒子在发布前添加了多个要素,直到现在尚没有一个成功的模仿者。

晨炎信息现有员工超过70人。根据公告,截至2010年11月30日,晨炎信息资产总额669.42万元、净资产56.63万元,2010年1-11月实现营业收入558.73万元、净利润18.53万元(单位:人民币,以上数据未经审计)。

根据以上信息推测,晨炎的出售要想获得一个比较好的最终售价,其经营团队还需要在未来的两年里承受比较大的压力,以保证公司获得快速增长。按照双方签订的对赌协议,如果2011年晨炎的净利润少于200万美元,则无法获得一分钱的第二期交易款,反之如果2011年净利润大于400万美元,就可以获得1200万美元的第二期交易款。

中国开发者占比:10%

陈昊芝指出,在欧美,小的游戏开发团队被并购是非常普遍的现象。像gameloft这样的世界顶级手机软件公司,都是后来被资本并购后做大的。此前不久,EA公司刚刚以2000万美金的价格收购了著名手机游戏《愤怒的小鸟》的开发商Chillingo。

自从苹果的Appstore在世界范围内火爆起来之后,中国在很短的时间内产生了一个数目庞大的移动开发者群体。

陈昊芝估计,中国iOS(苹果手机系统)开发者总数不超过4万。据CocoaChina此前的调查报告显示,个人开发者占到45%,3人以下小团队占到56%,10人规模以下的工作室或个人共占80%。

苹果AppStore已让全球开发者分到了10亿美元。陈昊芝根据开发者当年提交的下载量、收入情况等数据进行估算,其中有10%由中国开发者分到。陈昊芝指出,这个比例对整个中国游戏产业来说,具有很大的意义。此前中国几乎没有一款游戏能够在微软的XBOX或者索尼的PS3这样的高端游戏平台中卖得动,而呼声很高的网游出口,也并不是那么顺利。

然而苹果Appstore模式的出现给广大中国个人开发者打开了一个全新的空间,由于该平台进入门槛不高,一些中国产的游戏意外地在Appstore上大获成功。

目前Appstore上的游戏主要分为两种,一种是gameloft、EA这样的大公司制作的大型游戏,这些游戏制作精良,开发成本高,有时能够在销量排名前50的游戏中占到三分之二左右。

另一种游戏是依赖物理操控的益智类小游戏,如《愤怒的小鸟》等,这类游戏开发门槛偏低,更多地是比拼创意和包装,此类游戏成为中小开发者的天堂,目前国内开发者的产品多以此类为主。

由于国内iPhone手机相当一部分存在越狱和盗版问题,付费习惯也还没完全形成,因此国内iOS开发者目前大部分产品都将欧美市场作为主打。

除了上海晨炎,国内比较成功的iOS开发团队还有happykingdom、EpicForce等。

from:21世纪经济报道

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