腾讯2011Q1财报分析师会实录

MMORPG的每季ARPU介于90-130元,高级休闲游戏45-80元。《七雄争霸》玩家中办公室职员比例高于其他游戏。微博50款应用,QQ空间有31款应用,腾讯朋友有259款应用,朋友社区是应用软件进入腾讯社交平台的门户。QQ空间收入10%-15%来自第三方应用,其增长速度很快

5月11日消息,腾讯今天公布了2011年第一季度财报,报告显示,腾讯当季总收入为人民币63.384亿元,环比增长14.7%,同比增长50.0%;期内盈利为28.842亿元,环比增长30.3%,同比增长60.0%。

随后,腾讯管理层召开了财报电话会议,就腾讯朋友、腾讯微博、网页游戏和视频等热门业务回答了分析师的提问。与会人士包括腾讯首席执行官马化腾、总裁刘炽平和首席财务官罗硕瀚。

以下为分析师问答环节实录:

野村证券分析师金永:关于腾讯朋友,腾讯宣布其活跃账户数已经超过1亿,请问你们如何衡量某个账户是否活跃?其标准是否与衡量QQ活跃度的方法相同?还是有什么特殊计量方法?

刘炽平:腾讯朋友用户是否活跃是按月衡量的,因此该数字是指那些当月至少一次在腾讯朋友平台上活动的用户,并且没有将初次注册计为一次活动。我们明白,许多人可能在使用QQ或QQ空间时,无意中进入朋友平台,因此我们提高了活跃用户的门槛。我们将“活跃”定义为在朋友平台上积极地进行一种活动,如果人们只是点进朋友平台,浏览一些页面,而不进行任何活动,那就不会被计为活跃用户。只有该用户进行某种活动,比如撰写评论、发布照片或者使用应用,这才会被计为一次活动。我们正是按照该标准得出朋友约有1.01亿活跃用户的。

金永:腾讯朋友带来了多少收入?与QQ空间相比如何?

刘炽平:目前腾讯朋友贡献的收入还很少,QQ空间有两大收入来源,一是付费会员服务,会员特权主要体现在QQ空间中,我们还未在腾讯朋友中加入任何特权;第二则是应用收入,由于朋友平台的流量仍只相当于QQ空间的一小部分,大部分应用相关收入仍来自QQ空间。不过,朋友平台已被视为应用登陆QQ空间之前的测试门户,大多数应用必须首先登陆朋友,其吸引力、可拓展性和质量得到证明后,才会迁移到QQ空间,因此朋友可谓QQ空间应用的过滤器。

金永:是否可以推测,腾讯朋友的绝大多数用户也是QQ空间用户?朋友平台有没有带来QQ空间之外的增量用户?

刘炽平:确有一些只注册了腾讯朋友的增量用户,但考虑到QQ和QQ空间的庞大用户基础,可以合理推测腾讯朋友的绝大多数用户都有QQ空间账号。不过随着腾讯朋友发展,一些非QQ空间活跃用户会因为随好友注册朋友平台。

摩根士丹利分析师季卫东:关于腾讯朋友和微博,考虑到新浪微博和人人网的竞争,你们目前有何差异化计划?希望如何增强用户活跃度?

刘炽平:关于腾讯朋友,我们希望服务那些已有QQ和QQ空间的用户,随着他们进入需要拓展社交图谱的阶段,比如进入大学后,既希望保持现有的朋友,又希望认识新朋友;或者是离开大学,开始工作的人,他们的社交图谱根据工作关系拓展了。当这些用户需要拓展其社交图谱时,实名平台是一个有效工具,而我们恰好提供了该产品。用户可以通过QQ和QQ空间保持现有的网友,同时用朋友平台拓展社交图谱,这样还能使用户影响非QQ空间用户,让他们注册腾讯朋友。我们还有很多工作可做,比如加入许多应用,满足大学生、白领用户的需求。不过根据腾讯朋友的规模和增长速度,我们的战略显然生效了。

至于微博业务,我们的战略是从全套社交产品着手。所谓的社交平台包括通讯成分,也就是QQ和QQ邮箱;包括社交网络成分,比如QQ空间和朋友;还包括社交媒体成分,也就是微博。我们希望在这些平台之间实现整合,使微博产生的内容能够为我们的其他社交平台带来流量,同时,其他平台的流量、用户和社交图谱可用于促进微博活跃度。这是我们首要的差异化策略。

第二,我们正在努力吸引更多名流注册,考虑到我们微博平台的用户基础和流量,注册用户超过1.6亿,越来越多名流正加入我们的微博平台。

第三,我们还在创作优质内容,在微博平台发行,这与我们门户网站的工作相符。我们拥有规模庞大的编辑队伍,可以创造内容,增加微博平台的内容量和活跃程度。

最后,我们积极进行投资,宣传推广微博产品,包括进行线下推广和广告营销。迄今为止,我们的微博平台用户数和流量增长颇为强劲。

季卫东:能否谈谈影响腾讯业务的季节性因素?

刘炽平:游戏业务是受季节性因素影响最大的,观察不同业务部门的表现,你会发现游戏业务第一季度受季节性因素的提振最明显,这也意味着当季节性因素改变时,游戏业务受负面影响也最大。由于游戏占我们总收入的比例增大,今年季节性因素的影响超过往年。

德意志银行分析师亚历克斯·姚:关于腾讯朋友,腾讯的许多社交服务都是互相整合的,如果第一季度某个用户在QQ空间上发布了一条消息,并选择在朋友账户上同步,那他是否也会被计为朋友的当季活跃用户?

刘炽平:是的。我想强调一下,我们的用户界面会保证用户清楚该信息被同步了,而不会自动同步。

亚历克斯·姚:考虑到QQ空间上发布的第三方应用越来越多,请谈谈腾讯社区业务的每用户平均收入(ARPU)今后几个季度的变化趋势预计如何?

罗硕瀚:QQ会员服务一直是10人民币每月,这方面不会有什么大变化。但随着开放平台战略推进,QQ空间上会有许多应用,人们可以选择是订购会员服务还是基于应用付费,因为会员特权主要与我们自主开发的应用有关,而非第三方应用。

刘炽平:可以合力推断,QQ空间注册用户数增长会放缓,而ARPU值会有小幅增长,因为新应用会带来更多收入。

亚历克斯·姚:腾讯收购Riot Games后,将该业务整合入财报会带来何种营收和利润率影响?

刘炽平:目前Riot Games占腾讯总收入的比例仍相对较小,我们不会单独披露其业绩,该公司游戏尚未在中国发布,尽管在欧美市场颇受用户欢迎,但从盈利周期来看还处于早期。

高盛分析师詹姆斯·米切尔:你们提到QQ空间用户数仅小幅增长,因为QQ农场已趋于成熟,能否谈谈QQ空间活跃度是否也受朋友平台发展的影响?

刘炽平:朋友平台与QQ空间整合程度更高,我们努力为QQ空间用户提供迁移到朋友平台的便利,因此与其说是相互争夺用户,不如说是协同效应。如果人们想要进行实名制社交活动,他们不必使用另一种服务,而只需继续用腾讯的朋友平台,还可以维持QQ空间的社交图谱。

詹姆斯·米切尔:你们提到续展了《地下城与勇士》和《穿越火线》的代理期限,授权费有无变化?

刘炽平:授权协议的费用条款与以前的合同没什么变化。

摩根大通分析师韦迪:关于QQ空间,能否透露其收入中有多大比例来自第三方应用?

刘炽平:目前介于10%-15%,其增长速度很快。

韦迪:能否谈谈游戏业务的ARPU值?

罗硕瀚:大型多人同时在线游戏(MMORPG)的每季度ARPU值介于90-130元,而高级休闲游戏介于45-80元。

美国银行-美林分析师埃迪·梁:能否介绍下腾讯各收费服务的增长率排名?

罗硕瀚:从增长率来看,由高到低依次是高级会员、QQ空间、QQ秀,QQ秀基本持平;从绝对增量来看,则是QQ空间、高级会员、QQ秀。

埃迪·梁:腾讯内部如何管理两种社交网络团队?其中之一增长速度更快;一个盈利水平较高,另一个尚未盈利,如何在两者之间取得平衡?

刘炽平:两个子团队是在同一个大团队的领导下,因此合作很多。至于盈利,腾讯一向既重视打造不一定能立即带来收入的平台,又重视实际带来收入的平台的盈利状况。我们已经有了合适的管理架构和奖励机制,即使QQ空间也没有任何收入,我们的团队也会专注于促进其发展。

埃迪·梁:日本地震对腾讯第二季度广告业务有无影响?尤其是汽车行业广告。

刘炽平:我们的汽车广告业务正在迅速增长,过去两三个季度才开始大力发展该领域,从增长率上看我们并未看到有什么影响。另外,我们的广告客户中本土品牌较多,因此所受影响也较小。

瑞士信贷分析师张永恒:请问网页游戏腾讯游戏业务收入的比例有多高?网页游戏的游戏周期以及季节性因素将会如何影响腾讯游戏业务?

刘炽平:关于网页游戏,《七雄争霸》正在为我们带来不菲收入,但它只是我们平台上众多游戏之一。我们并不透露某款游戏的具体收入;至于《洛克王国》,这是一款偏重于儿童细分市场的游戏,我们追求盈利的力度较低,希望使其为儿童带来快乐,希望它能成为一款极具吸引力的入门级产品,因此《洛克王国》目前带来的收入还相当低。至于网页游戏的生命周期,通常确实要短一些,我们尝试通过增加更多内容、添加新运营机制等方法,利用管理客户端游戏的经验,来演唱它们的寿命,同时努力用更合理的方式追求盈利,保证游戏的生命周期不会过早结束。另一方面,我们实行游戏产品组合战略,尝试推出更多网页游戏,保证不断有新游戏涌现,从而延长整个网页游戏门类的生命周期。

张永恒:最近的新闻称,腾讯对华谊兄弟进行了投资,能否介绍腾讯视频业务的最新情况,比如内容和带宽成本以及营收潜力?

刘炽平:关于在线视频业务,我们刚开始强化该平台,我们将从两方面增加投资,一是引入基于网络的新平台,过去我们只拥有客户端平台,该平台大量使用P2P技术,意味着其带宽成本非常低,但推出网络平台之后,带宽成本将会随之大幅增加,因为我们将产生更多的流量。网络平台事实上是一个很好的平台,更容易吸引新用户,这会进一步增加带宽成本。

第二,过去我们对视频内容投资非常谨慎,过去视频内容的成本比现在也低不少,但随着高效的盈利机制出现,视频内容成本不断迅速提高,而同时我们需要购买更多的视频内容,因此我们在视频内容方面的投资也会大幅增加。目前我们不会公布内容成本的具体数字,但可以说其增长速度相当快。

我我们认为,运营QQ Live业务几年来,我们建立了一个富有活力的视频平台和视频团队。随着通过视频广告盈利的市场规模不断扩大,我们也将增加投资,随着我们的平台流量越来越大,在销售视频广告时的地位也将更为优越。因此我们的发展策略是首先致力于打造平台,然后在追求盈利。现阶段成本迅速增加,而营收仍需一段时间才能实现。我们现在虽已有一些营收,但流量扩大的一定水平后,收入才能跟上来。

张永恒:网页游戏是否主要针对白领阶层?这样的话,网页游戏的周期和季节性因素是否会与腾讯的其他网络游戏不同?

刘炽平:是的,网页游戏确实更侧重办公室职员,《七雄争霸》玩家中,办公室职员比例也确实高于其他游戏。对腾讯来说,我们平台的一大特征是,能够帮助任何游戏拓展其用户数量。因此《七雄争霸》在腾讯平台上发布后,我们使他得以覆盖通常并不玩网页游戏的用户。因此,是的,腾讯网页游戏的办公室职员玩家确实较多,但并不像其他公司的网页游戏那么明显,因为我们的用户基础更为广泛,即使对网页游戏来说也同样如此。

张永恒:有消息称,腾讯设立了专门的基金投资电影制片,能否介绍相关情况?

刘炽平:关于获取视频内容的战略,我们才刚刚进入这个领域,还有很多东西需要学习。如何获取视频内容,是我们需要长期积累技术和经验的方面,我们希望能有多方面渠道,与业界内容创造者合作,因此我们借鉴了网络游戏业务方面的一些经验。我们希望与内容提供商合作,增加获得内容的途径,一是直接向他们购买版权,包括以独家授权形式购买;二是参与到内容的制作中去,从而更早获得优秀的内容。获得内容的方式多种多样,我们刚开始学习。我们建立上述基金,以及向华谊兄弟投资,表明我们正在积极学习,而且我们非常灵活,愿意以多种方式为视频平台获取优质内容。

苏格兰皇家银行分析师温迪•黄:关于腾讯的社交产品,你们之前提到QQ空间有31款应用软件,而腾讯朋友有259款应用软件,为何两种平台上的软件数量差距如此之大?几大平台上的应用是否会进行同步?

刘炽平:关于QQ空间和腾讯朋友的差别,正如我此前所说,实际上存在两方面差别。首先,腾讯朋友是应用软件进入我们社交平台的门户,当应用开发者与我们联系时,我们对该应用软件进行简单的认证和测试,就将其投放到朋友平台上。在朋友平台上线后,我们再对其进行严格评估,只有那些展现出优异质量的应用,才会被添加到QQ空间平台,因为QQ空间影响更多的用户,我们为其采取更加谨慎的准入措施。这一因素必然会导致QQ空间的应用数量远超过朋友平台。

第二是,我们也将财付通的一些应用软件整合到了腾讯朋友的平台上,主要是与生活时尚有关的应用,这也带来了应用数量的差距。

温迪·黄:能否透露一下腾讯微博上的应用软件数量?

刘炽平:目前微博平台上大约有50款应用软件,未来会加入更多应用,这只是时间问题,我们在加入应用之前需要进行评估。关于不同平台应用的区别,微博应用主要是工具性、轻社交的应用软件,而QQ空间和腾讯朋友平台上应用的社交成分高得多,游戏软件也更多。

温迪•黄:你们提到腾讯微博的注册用户已经达到1.6亿,那么目前活跃用户有多少?

刘炽平:数量相当大,月活跃用户数超过9000万。

温迪•黄:你们提到2011年要增加投资,但第一季度支出方面环比增长率并不算高,今年余下时间哪些方面的支出将会大幅增加?还是各方面普遍增加?

刘炽平:如果我们第一季度支出增长让你失望的话,我们保证今后几个季度继续努力。我们正在许多方面增加投入,从几个关键方面来说的话:首先员工薪酬支出从第二季度将开始提高,我们届时将普遍提高员工的工资;第二,正如我此前所说,随着我们在视频流量和内容方面刚刚发力,内容成本和带宽成本也会随之迅速增长;第三,在微博方面,我们将大力进行宣传推广,并创造更多优质内容,随着我们进入第二季度和第三季度,费用增加的幅度将相当大;此外,我们还会推出多款新游戏,并进行相应的宣传推广。我们大幅增加投入主要是从春节之后开始进行的,今年余下时间中将维持该趋势。

温迪•黄:关于腾讯向第三方应用开发者分享的收入,你们如何对这些收入进行会计处理?计入销售成本吗?

刘炽平:目前我们将QQ空间视为一个平台,该平台有一定的收费,我们将此种收费计入营收。事实上,从第一季度开始,我们将其算入QQ空间的净营收。这与代理游戏非常不同,我们会管理全部的独家内容以及整个游戏的运营,然后将支付给游戏开发者的费用计为内容成本。但QQ空间是一个平台,向多种多样应用软件开放,我们认为将平台抽取的费用计为净营收,而不是将其产生的全部收入计入,是较为合理的。

温迪•黄:换句话说,第三方应用带来的收入增加,不会影响到腾讯的利润率?

刘炽平:是的,从会计处理角度来看没错。

温迪•黄:腾讯的社交平台原先是非实名制的,而去年腾讯将校友升级到朋友,推出了首个实名社交网络,这种变化是否代表着中国网民群体组成上的改变?现在人们更接受实名注册,这种变化对未来互联网世界的发展将带来何种影响?

刘炽平:我认为这种变化并没有听起来那么巨大。人们往往认为在QQ和QQ空间上大家都是匿名的,不知道对方真实身份,事实并非如此。如果你对QQ或QQ空间上的社交图谱进行分析,你会发现人们相互认识,其关系可能比腾讯朋友的好友更为亲密。分析QQ空间的用户活动,人们会包括分享生活中的新消息、撰写博客或更新状态、上传照片,现在每天照片上传的数量可能超过2亿张。这恐怕不是人们互不相识的社交网络的特征。在朋友平台上,同样是这些用户,只是允许他们留下自己的真名,让他们新社交圈子中的朋友能更容易找到他们,尤其是大学和工作中认识的朋友。因此,我认为所谓实名和匿名社交网络之间的差距没那么大。

未来资产分析师温天立:上季度内容成本和代理费用大约是七八亿元,但第一季度提高至11亿元,请问增加的3亿元是否与视频业务有关?

罗硕瀚:该费用主要取决于自主研发产品和代理产品带来的收入,因为我们第一季度从代理产品获得的收入增加,费用也就相应提高。

刘炽平:增加的费用主要与代理运营游戏的支出相关。

温天立:腾讯似乎正在进入很多新领域,比如视频业务,那么对搜索业务是否仍比较重视?

刘炽平:我们仍然重视搜索业务,但搜索不是一日之功,需要不断提高技术,需要持续努力。我们在搜索广告平台收入方面,取得了一些进展,在无线搜索方面也有发展。我不认为我们不再重视搜索,而是整个市场目前更重视其他领域,而非搜索。

from:sina

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