奇虎360 2012Q2财报分析师会实录

奇虎手机安全软件已有超过1.2亿用户。我们会在手机游戏方面做商业化的探索,会像在浏览器里运营网页游戏一样,即不自己开发,而是把自己定位成一个向第三方开放的平台,和众多游戏开发商合作。与巨人的合作来探索联合运营,一旦成功更长的大型MMO可通过360渠道推广

8月22日消息,奇虎360今天发布了截至6月30日的2012财年第二季度未经审计财报。报告显示,奇虎360第二季度营收为7280万美元,比去年同期的3510万美元增长107.3%;净利润为700万美元,比去年同期的1110万美元下滑36.9%。

随后,奇虎360管理层召开财报会议,就热点问题回答了分析师的提问。出席会议的高管包括首席执行官周鸿祎与联席首席财务官徐祚立。

以下为分析师问答环节实录:

摩根士丹利分析师蒂莫西·陈:请周总谈谈对综合搜索的愿景,有没有市场份额目标和商业化方面的计划?

周鸿祎:实际上,中国用户在过去这么多年里已经培养出了在浏览器和导航站上使用搜索引擎的习惯,所以360推出自己的搜索引擎后,用户反馈和流量增长远远超出我们和行业的预期,应该说是非常好。我们做搜索就像当初做浏览器一样,是为了给用户带来更好的体验,让用户在搜索市场上能有更多选择。对于未来的市场份额,我们目前没有明确的想法,但相信用户对已有的搜索服务实际上是相当不满意,所以只要能持续改善搜索体验,相信我们能成为搜索领域非常重要的参与者。

关于商业化的问题,我觉得我们并不着急,因为搜索的商业模式已经非常成熟,只要我们拿下足够的市场份额,有足够的流量,搜索业务的创收不是个问题

蒂莫西·陈:用户对奇虎的个性化推荐服务反馈如何?预计该业务下半年收入贡献如何?

徐祚立:我们今年5月推出个性化推荐服务并于6月份开始籍此创收,迄今以来受到了广告客户非常积极的反馈,因为这使他们有机会提供精确的、基于表现计费的广告。由于该业务仍处于发展初期,我不便提供具体数据,但有几点可以强调:该季度应该会有相当大幅度的用户增长,个性化推荐链接吸引的用户活跃度也高于固定链接。

蒂莫西·陈:奇虎的广告收入中,各个行业投放比例各占多少?

徐祚立:电子商务仍然略超过50%,电子商务大类之下团购企业的贡献显著下降,现在仅略超10%,而上季度还有16-17%左右,其余部分变化不大,第二大类仍然是游戏,贡献了约9%收入。

麦格理分析师邵炯:根据管理层的粗略估计,如今中国市场的搜索请求中,有多大比例来自奇虎起始页和360浏览器右上方的搜索框?

周鸿祎:我们给谷歌贡献的流量占其(中国大陆)总流量的比例差不多超过一半,但因为我们并不知道百度的确切数字。但我相信,我们推出搜索服务之后,很快就会有艾瑞之类的第三方公司提供市场报告,我想一个季度以后就能看到我们搜索流量占中国总搜索流量的比例。

如果你这些天到微博上看看,可以看到中国很多网站的站长的反馈,这相当于是一个不完整的抽样调查,而且我们发布搜索刚刚5天,从他们的反馈中可以看出,360搜索带来的访问量占其总流量比例已经很高,这超过了所有人的预期。

邵炯:管理层曾说过,上季度谷歌为奇虎360带来了690万美元收入,如今奇虎已将起始页和浏览器的默认搜索引擎从谷歌改为360通用搜索,这对奇虎与谷歌的合作关系将产生何种影响?

周鸿祎:关于和谷歌的关系,我们一直是很好的合作伙伴,我们在中国也一直给谷歌提供了强大的流量支持,但我们必须面对一个现实:中国用户现在很多时候使用谷歌会遇到不可预知的障碍,这使谷歌的体验变得很差,导致用户没有百度之外的选择。这次我们推出自有搜索,我觉得也是为了提升用户的搜索体验,同时用户仍可选择使用谷歌的搜索结果。另外,我们将来创收的时候可能也会与谷歌进行比较深入的合作和探讨。我强调一下,不是说谷歌搜索本身的内容和体验不好,而是说很多时候用谷歌时会出现无法访问或访问不正常。

花旗银行分析师:尽管宏观市场环境不景气,但看起来广告收入环比增速仍然较为强劲,我们注意到广告价位的增速不高,那收入增长的主要驱动力是什么?预计第三季度增长情况如何?

周鸿祎:第二季度我们整个流量增长和用户增长还是非常强劲的,因此尽管许多广告客户在削减预算,他们仍认为在360投放广告的回报率最高,所以仍然会把预算投给360. 至于第三季度的增长,我们刚才在陈述环节已经说过,我们第二季度已经开发完成了一套点击付费(CPC)和按销售付费(CPS)新广告系统,第三季度将会上线,我认为这会带来第三季度的强劲增长。第三季度预期中,我们没有考虑任何与搜索相关的因素。

华控汇金分析师侯天:奇虎第二季度的研发费用较高,请问主要是因为招聘哪些方面的人才?未来有什么相关计划?以后研发费用占收入的百分比的趋势如何?

周鸿祎:我们360是一个比较看长线的公司,所以必须要为未来投资,例如搜索、云存储和无线,都代表了奇虎未来的增长方向,所以可以看到我们的费用增长都是在这个几个领域。我们在云存储方面投入了大量的服务器和带宽,我们在无线方面研发了众多产品,而且也组建了优秀的团队。在搜索方面,我们一直没有放弃对搜索的研发和投入。这次我们能够推出这样的搜索引擎,并且迅速获得较高的用户使用量增长,证明了我们的搜索体验已经可以和市场的领导者相匹敌,研发出如此优秀的搜索引擎本身就需要非常高水平的团队,行业里面其他领先的互联网公司也花了五六年的时间去研发搜索,都没有达到这样的水准,所以我们在人力投入上应该说还是非常舍得的。这也解释了为什么我们的美国通用会计准则利润与非按通用会计准则计算的利润差距较大。我相信我们这些投入在未来会对奇虎的产品提供很好的支持。

联昌国际分析师黄志芸:奇虎导航页广告收入占全部收入的比例是多少?个性化导航页对此有何影响?

徐祚立:导航页对奇虎广告收入的贡献率维持在70%左右,这个比例并没有多大的变化。需要注意的是,个人主页的商业化从第三季度开始,因而第二季度业绩并不会受太大影响。

美国银行分析师安迪·邹:第三季度及今后几个季度中,奇虎将对搜索服务进行多少投入?包括人员、服务器和带宽等方面。

徐祚立:在人员投入方面,由于我们已经推出搜索产品了,因此研发人员已经到位。但是,为了长期发展需要,我们需要逐渐建立销售和市场营销人员架构。而在服务器和带宽方面,尽管我们亿对服务器阵列进行了大量投入,以支持搜索产品的初步推出,但是随着我们继续发展,用户流量也会相应地增长,因此也需要更多的服务器,并满足带宽需求。因此,我们需要在这些方面增加投入。

Jeffries分析师辛西娅·孟:请谈谈奇虎的移动战略,目前有哪些移动服务?对于移动业务的商业化,奇虎有什么愿景?

周鸿祎:我们的无线策略非常明确,我认为智能手机在中国市场肯定会占主流,特别是今年千元智能机对市场带来了巨大推动,未来几年会有3亿-5亿用户从功能手机转用基于安卓系统的智能手机。届时安全将会成为巨大的问题,所以我们最基础的主力还是手机安全软件,给网民提供保护。在该领域我们一直保持领先,目前已有超过1.2亿用户。

现在强调的第二个重点是手机助手,中国有很多用户会在PC上寻找下载各种手机软件和游戏,再在PC上将其传到手机上,节省电池和带宽,因为奇虎在PC上有巨大的装机量,虽然手机助手推出不到一年,但已经成为全国最大的移动市场之一。我们其他无线方面的产品都会和PC上的产品通过云端来打通,这样利用我们在PC上巨大的用户量,把PC上的用户转成移动用户。

辛西娅·孟:移动游戏和移动搜索两者,哪方面能够先获得可观收入?

周鸿祎:关于移动商业化,我们的观点是,从目前手机屏幕的限制看,手机上的广告,包括手机搜索上的广告短期内都不会有特别的爆发。而手机游戏可能会是中国互联网里新的增长点,因为中国许多的用户不一定会花钱买歌、购买软件,但是可能会在免费游戏里花大量的钱购买道具。因为我们已经拥有最大的手机市场,用户下载最多的就是游戏,所以我们会在手机游戏方面做商业化的探索。我们还是会像在浏览器里运营网页游戏一样,即不自己开发,而是把自己定位成一个向第三方开放的平台,和众多游戏开发商合作。

辛西娅·孟:游戏方面,既然奇虎已在和巨人合作,那是否会推出客户端游戏?

周鸿祎:关于奇虎和巨人在客户端游戏方面的合作,这是我们在游戏方面的新探索。因为网页游戏迅猛发展,给传统的客户端游戏带来了冲击。原来客户端游戏用户需要下载比较大的用户端才能玩,这是用户体验上的巨大问题,一个获得用户的巨大障碍。我们和他们合作,帮助他们把巨大的客户端改成无需下载或者只要下载很小的客户端就能去玩的游戏,跟他们采用联合运营的模式。我们先通过与巨人的合作来探索这种方式,一旦探索成功,很多传统的、生命周期更长的大型多人同时在线角色扮演游戏(MMORPG)游戏也可以像网页游戏一样,通过360的渠道得到很快的推广。

Stifel Nicolaus分析师乔治·阿斯科:管理层提到将在年底开始360综合搜索的创收,届时将采取关键词拍卖模式,还是按时间计费的付费连接模式?如果采用关键词拍卖模式,需要多长时间才能形成包含数百万关键词和成千上万竞价者的有效体系?

周鸿祎:搜索创收方面的问题不用多讨论,因为百度和谷歌都已经做得很成熟,我们可能更欣赏谷歌的做法,既保证用户体验又保证广告主的效果。正因为关键词拍卖是个长尾市场,其增长潜力才是无限的,这使我们所要追求的目标。中国互联网资深人士都知道,今天在给百度、谷歌做代理,帮助他们找到几十万家、几百万家客户去卖关键词的代理商,十年前都是我培养的,对我们来说,如果未来我们需要创收,通过庞大的代理商网络,覆盖到中国几十万家甚至上百万家中小企业不是难事。

八六证券研究分析师南希·杨:奇虎360将浏览器和起始页默认搜索引擎改为综合搜索之后,有多少用户手动改成其他搜索引擎?除了通过浏览器和起始页之外,奇虎是否会用其他流量联盟方式推广搜索引擎?这是否会提高流量获取成本?

周鸿祎:由于搜索刚推出几天,现在讨论这些数据还没有多大意义,但用户选择我们的搜索的转换率超出预期,这也正是综合搜索推出五六天之内发展就非常迅猛的原因。我们目前还有很大潜力,因为很多用户还没开始尝试我们的搜索引擎,目前我们先考虑培养360浏览器、安全软件和起始导航页用户使用我们搜索引擎的习惯,这已经是个巨大机会了。

为什么这么多用户会选择360搜索呢,我觉得有两个很重要的原因。第一个是,你可以在各个地方都放上搜搜框,甚至还有人在桌面或聊天窗口中放上搜索框,但用户没有这样的使用习惯,中国用户的使用习惯要么是在浏览器里直接搜,要么在浏览器中打开的导航站里搜,这两种习惯和他们去搜索引擎首页搜的比例基本上是对半的。360握有中国最大的网址站和最大的浏览器,因此360推出自己的搜索引擎后,很多用户自然就会使用360搜索。

第二,当用户不用别的搜索引擎而转用360搜索时,这种流量增长至少还说明了一点,至少还说明360的搜索体验已经基本达到了其他国内这几家主流搜索引擎的搜索体验,反过来说,如果搜索体验差距很大,用户肯定还会回到原来的搜索引擎。目前这种很高的转化率,足以证明奇虎是有能力开发跟市场领袖体验差不多的搜索引擎的。我想强调的是,过去大家光注意到奇虎是一家安全公司、浏览器公司,但不要忘了,其实奇虎是一家有搜索基因的公司,这个团队04年就帮助雅虎推出了“一搜”,而一搜在不到六个月时间里就超越了众多竞争对手,差一点就成为中国最大的搜索引擎,这个团队对搜索的理解非常深刻,我们在搜索方面有很多年经验。

Cowen & Co.分析师凯文·科普曼:关于360浏览器的用户数,根据艾瑞的数字,该季度环比持平,那贵公司内部数据呢?

周鸿祎:我们内部数据显示仍在强劲增长,但艾瑞最近在调整浏览器方面的统计方法,因此出现一些波动也是正常的,而且我们马上就会推出浏览器新版本,届时会带来更强劲的增长。

巴克莱资本分析师阿丽西亚·叶:请问奇虎的搜索引擎算法与主流竞争对手有何区别?除了浏览器和起始页导入流量之外,奇虎有什么可以脱颖而出的优势呢?技术上有没有区分点?

周鸿祎:搜索是个非常成熟的市场,已经发展了十几年,这么多年下来搜索技术也已经非常成熟,我们的技术目前来看与同行相比基本上是一样的,如此搜索体验才能比较接近。尽管也有一些美国公司曾经试图用新技术来挑战谷歌,但结果证明,要做搜索都得有这样一个基础,即要给用户提供基本搜索体验,在此基础上才能有各种各样的创新。因为我没有中国最大的浏览器和导航站,因此下一步可以把原来做的个性化工作与搜索结合,未来还有很大空间。

from:sohu

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