卧龙地产拟53.3亿元收购乐道互动母公司

GameLook报道/日前卧龙地产披露交易预案，拟向西藏道临、完美数字科技、堆龙鸿晖等十家企业以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有的标的公司天津卡乐100%股权。这也是继卧龙地产继44亿收购墨麟被终止之后再度进军游戏领域。

资料显示，天津卡乐100%股权作价初步确定为53.3亿元。其中，39.39亿元以非公开发行股份方式支付(定增发行价确定为7.53元/股)，13.91亿元以现金支付。在此背景下，本次并购的交易对方承诺天津卡乐2017年至2019年的税后净利润分别不低于3.95亿元、4.84亿元和5.81亿元，三年合计为14.6亿元。

说起天津卡乐可能不少同学都不太熟悉，但是乐道互动却是鼎鼎大名，包括《神雕侠侣》、《魔力宝贝》、《暗黑黎明》等移动游戏都是出自乐道之手，而天津卡乐就是乐道的母公司，而其前身就是2007年成立的完美世界百战工作室。

乐道互动财务数据

根据公开数据，乐道互动2015年度营收6.31亿元，营业利润3.00亿元。2016年度营收6.60亿元，营业利润3.00亿元，其中归属母公司所有者净利润3.10亿元。2017年1月营收6538.8万元，营业利润4324.0万元，归属母公司所有者净利润4035.59万元。

乐道互动作为研运一体的网游公司，迄今为止已陆续推出了《神雕侠侣》、《魔力宝贝》、《暗黑黎明》、《暗黑黎明 2》、《如果的世界》等月流水破3000万的游戏等移动游戏作品。其中《神雕侠侣》及《魔力宝贝》上市后，均成功登顶AppStore的iPad热门畅销榜榜首，在iPhone畅销榜单也名列前三，整体销量及用户口碑俱佳。该团队尤为擅长制作重度手游，曾为完美世界整体营收做出了非常显著的贡献。

在“全球化”的战略指导下，乐道互动已经在多达153 个国家及地区推出相关产品，乐道互动2016 年流水额中约 20%为大陆地区以外提供。2016年度其在iOS平台的收入占到公司总收入的27.28%。

公司目前拥有游戏研发人员约 260 人，其中本科及以上学历员工占总研发人员的 90%，其核心研发团队拥有 5 年以上的游戏行业经验。同时乐道还拥有 3 款自主研发、具有独立产权的游戏引擎，分别为 Valhalla Engine、Valhalla 2 Mobile Engine、DUKE Mobile Engine。

除了乐道互动外，天津卡乐还通过上海喆元控制的日本游戏公司SNK从事IP授权、游戏研发业务。2016年12月1日，天津卡乐与西藏道临、芜湖顺荣三七互娱网络科技股份有限公司签订了《股权转让协议》，分别收购西藏道临和顺荣三七持有的上海喆元80%和20%股权。1月13日，又从子公司获得SNK 12.54%股份。本次股权转让完成后，天津卡乐合计持有 SNK 93.79%股权。

SNK授权收入情况

截止2016年SNK收入1.87亿元，其中IP授权业务占SNK 收入69.34%，较2015年增长30.20%，其中仅《拳皇》系列在2016年占到IP授权收入的74%。其对外授权研发的《拳皇98 终极之战》由中国起步，已经在世界范围内达成了5000万的下载量并进军日本市场。

正所谓基因决定成败，乐道互动原本隶属于完美世界旗下，最初为完美旗下百战工作室，并于2014年9月正式成立。早在完美时期，百战工作室尤为擅长制作重度手游，曾为完美世界整体营收做出了非常显著的贡献。从这点上来看，乐道的成功很大程度上是来源于团队本身的基因。

早在2014年的时候，乐道互动CEO葛志辉就曾预言移动游戏市场会向重度化的方向转变。最终的情况也证明了葛志辉的猜测是正确的，随着2015年开始大批端游IP向移动端的转移，中国的手游市场正式拉开了重度化的大幕。

在葛志辉看来，做游戏是件让自己痛苦，但做完后却让所有人快乐的事情。“最让人兴奋的是，在完成每天90%的重复工作后，依旧有10%的创意工作等着你去发挥想象。”这样的态度也让葛志辉在公司里面更像一位学长，引导和激励着每一个人不断成长和前行。“如果能对游戏行业做出一点改变，会是件非常了不起的事情，我希望成为这样的人。尽管会有难度，但世界总是在不经意间就发生了变化。拥抱变化，热忱出发，我们依然可以坚持自己的标准，做到与众不同。”

而从近两年的情况来看，乐道则以“精品化、全球化、泛娱乐化”的公司策略展开业务。在葛志辉看来，乐道须以游戏为基本立足点，不断地产出精品续作，并在这个基础上扩大用户规模，把自创IP经营出色，才能够最终形成泛娱乐化的多面开花。在成立的3年时间里，乐道互动已经向海外市场推出了多款手游，截止目前乐道互动海外收入的占比已经达到20%。

本次交易完成后，天津卡乐将成为卧龙地产的全资子公司，卧龙地产将由单一的房地产开发业务转为房地产开发业务与互联网文化娱乐产业并举的双主业上市公司。