年收入2亿的印度手游公司为何估值35亿

上周,我们曾介绍过印度手游公司Naraza即将上市的消息,对于其估值5.5亿美元(约合人民币35亿元),这个名不见经传的公司超过了很多欧美知名手游开发商,而据笔者了解,Naraza在2015-2016财年的收入只有3260万美元(折合人民币2.1亿元)。如果和最近业内的一笔并购案相比,《维京人:部落战争》开发商Plarium的估值也只有5亿美元。那么,为何Nazara可以得到如此之高的估值,为什么它的潜在IPO值得关注呢?

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Gamelook报道/上周,我们曾介绍过印度手游公司Naraza即将上市的消息,对于其估值5.5亿美元(约合人民币35亿元),这个名不见经传的公司超过了很多欧美知名手游开发商,而据笔者了解,Naraza在2015-2016财年的收入只有3260万美元(折合人民币2.1亿元)。

如果和最近业内的一笔并购案相比,《维京人:部落战争》开发商Plarium的估值也只有5亿美元。那么,为何Nazara可以得到如此之高的估值,为什么它的潜在IPO值得关注呢?请看Gamelook带来的详细介绍:

专注于本地市场

Nazara之所以在全球市场默默无闻,最最主要的原因就是该公司专注于印度市场,在全球的曝光率很低。

这家位于孟买的手游公司成立于2004年,最初是给印度市场的功能机做游戏起家的,近些年来,该公司把专注本地市场的策略用到了免费智能机游戏领域,而在印度地区,智能机游戏有着庞大的潜在用户量。

目前为止,与本地伙伴合作成为了该公司最主要的手段,2015年11月,Nazara公司基于印度流行动画系列推出的《Chhota Bheem Race》成为登上该国Google Play下载榜的首个印度自产游戏。Nazara随后登上下载榜的游戏是《Virat Cricket》,这是一个根据国际半球球星Virat Kohli改编的游戏,除此之外,该公司下载表现比较出色的游戏还包括《Chhota Bheem:The Hero》、《Chhota Bheem Speed Racing》、《Chhota Bheem Rush》和《RCB Star Cricket》。

考虑到Google Play占印度手游市场份额的90%以上,所以Nazara的游戏在安卓市场表现良好是很有影响力的。

难以忽视的收入问题

我们需要理解的是,在印度市场,取得下载冠军,并不意味着能够和其他市场一样得到同样多的收入。出于各种复杂原因,比如基础设施和文化等等,印度手游玩家的消费额依旧很低。

当然,印度市场规模也在不断增长,随着下载量和玩家参与度提高到了一定程度,App Annie预计该地区手游市场规模到2020年有望达到11亿美元。所以,这也是Nazara能够对旗下游戏下载量、用户量增长比较自信的原因,虽然收入并不高,但随着市场的成熟,该公司相信其增长潜力。

提到收入,Nazara旗下收入表现最好的是《RCB Star Cricket》,但也只是在同类游戏收入榜排名第45,《Chhota Bheem Speed Racing》在该国休闲游戏类收入排名第17,而且也都是短暂获得高排名。

从持续表现来看,《Chhota Bheem Speed Racing》相对更好一些,自2月份发布之后,最近经常在印度Google Play休闲游戏收入榜排名在91位左右,而且发布之后的DAU曾超过50万。但总体来说,无论是收入还是下载排名,下跌的速度都很快,我们从上图不难看到。

按照西方标准,这种情况是很糟糕的,可对于根本不依靠IAP获得收入的Nazara来说,这意味着在线运营对该公司并不重要。相反,Nazara的策略是大量发布游戏,每款游戏都可以在短期内获得大量下载,值得注意的是,广告收入在印度是主要的盈利手段,但这并不能反映在收入榜中。

Nazara此前宣布,该公司2015-2016财年的收入为3260万美元,其中47%来自印度市场,而且年收入复合增长率达到了40%,从另一个方面证实了印度市场在逐渐成熟。随着2016年的下载了超过了220万,Nazara还是印度市场下载量增长最多的发行商。

而且,该公司并没有停留在自己的小圈子里,2016和2017年的时候,Nazara还进行了对外投资,比如伦敦工作室TrulySocial和Mastermind Sports(持有26%股份),最近还收购了印度板球游戏开发商Moong Labs,从类别来看,这些工作室主要负责博彩游戏和体育游戏研发。CEO Manish Agarwal随后表示,“全球板球手游市场在体育游戏里是未经发掘的领域”。

未来价值

如果传闻的IPO成功,那就意味着所有购买Nazara股票的人都在押注印度市场的潜力,如果是同等收入和下载规模的欧美公司,估值绝不会达到这么高的溢价。Manish Agarwal曾在去年接受采访时表示,“我们相信印度手游市场会迎来爆发期,因为所有的宏观指数都比较倾向于游戏下载量。由于手游货币化仍处于初期阶段,所以我们在和开发者、投资者以及发行商们合作,确保优秀的团队和创意不至于在印度市场被埋没,当印度消费者们开始形成IAP习惯的时候,我们就不会错过机会”。

所以,对于相信印度市场即将爆发、以及愿意为之做准备的投资者们来说,Nazara的上市可能会是一个不错的成功机会。

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