祖龙2025大幅减亏87.2%，公开UE5全平台女性向大作，对标叠纸？

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GameLook报道/近期，祖龙娱乐发布了2025年全年业绩报告。财报显示，公司全年营收达13.04亿元，同比增长14.3%。值得一提的是，祖龙的年内亏损从2024年的2.87亿元大幅收窄87.2%，至3670万元。

其中，祖龙去年大陆地区收入为10.51亿，同比增加18.8%，占比80.6%；海外收入2.53亿，同比减少1.3%，占比19.4%。

财报指出，祖龙大幅减亏的主要原因是：《以闪亮之名》持续稳定的表现，以及《龙族：卡塞尔之门》《踏风行》分别于2024年下半年和2025年上半年在中国大陆上线，推动收益增加。再者，公司持续优化投放支出策略、提高整体投放效率，使得2025年的销售及营销开支减少。

DAU+利润双双创新高，《以闪亮之名》稳住祖龙基本盘

作为祖龙业绩支柱的《以闪亮之名》，自2023年3月上线以来，曾百余次跻身iOS游戏畅销榜前三十名，十五次冲入iOS畅销榜前十名。根据财报，游戏国服2025年全年的平均DAU创下峰值纪录，2025年的项目利润同样高于前两年，展现出了惊人的长线生命力。

海外，《以闪亮之名》表现同样稳健：2025年9月在韩国上线后，游戏在24小时内登顶iOS和Google Play游戏免费榜双榜榜首，并获得iPad游戏免费榜第二名。随后，游戏连续多日冲顶韩国iOS及Google Play总榜免费榜榜首。

《以闪亮之名》的数据新高，离不开持续的内容更新和技术迭代。财报指出，游戏全球形象代言人宠物“荔枝喵”已经上线了智慧对话和占卜功能，创新和丰富游戏内交互体验。

同时，随着游戏云图绘坊功能的上线，《以闪亮之名》将AIGC与服装DIY绘图玩法相融合，让玩家更便利地创作专属服装。并以UGC和KOC社区生态建设为发力点，鼓励玩家二创，以此推动游戏触达更广泛的用户群。

值得一提的是，财报还提到，开发《以闪亮之名》的VVANNA工作室已于近期升级为独立事业部，并转型为更大的BU，以更清晰的业务权责和更完善的资源支持体系保障女性向赛道的游戏产能。

两大新品贡献增量，《梦幻诛仙》创下数据新高

如果说，《以闪亮之名》为祖龙稳住了基本盘，去年的《踏风行》和2024年底上线的《龙族：卡塞尔之门》则为公司大幅减亏贡献了宝贵的增量，两款新产品带动祖龙的大陆地区收入同比上涨18.8%。

财报显示，相较2025年上半年，《龙族：卡塞尔之门》在中国大陆地区暑期和周年庆期间（即2025年7月至9月）的平均MAU及平均DAU都实现了显著增长，十一假期期间DAU峰值再创新高。

2025年4月，游戏在中国港澳台地区上线，预下载阶段登顶iOS游戏免费榜榜首，随后取得中国香港地区和中国台湾地区iOS畅销榜第五名和第六名的成绩，半周年庆期间连续9日位列中国台湾地区iOS游戏免费榜榜首。

此外，游戏也冲入泰国iOS游戏免费榜前三名，连续多日位列iOS游戏免费榜前五名；连续两日位列韩国iOS游戏免费榜第四名，并冲入Google Play游戏免费榜前三名。截至财报发布当天，《龙族：卡塞尔之门》的全球累计注册用户数超过1000万人。

此外，祖龙几款老产品的表现同样稳定。根据财报，《鸿图之下》《御剑情缘》《三国群英传：鸿鹄霸业》《六龙争霸》《万王之王3D》等经典游戏表现相对稳健、持续贡献收益；《梦幻诛仙》2025年的流水规模与新增用户量更创下2022年以来的全新峰值。

正面硬刚叠纸？祖龙公布UE5全平台女性向新作

根据财报，祖龙2025年大幅减亏的另一个原因在于，公司销售及营销开支同比下降19.0%至4.58亿，主要由于去年持续优化投放支出策略以提高整体投放效率所致。

更值得关注的是，祖龙在财报中透露出了五个储备新项目，涉及女性向、策略卡牌、SLG、动作射击和放置RPG，预计将于未来三年陆续上线。另外，《龙族：卡塞尔之门》将于今年在韩国、日本及全球其他地区发行。

财报还提到，祖龙成立了专门的引擎技术支持部门，强化对游戏研发的技术支撑能力，集中优势资源为产品保驾护航。使用虚幻引擎5的在研项目中，公司熟练运用Metahuman和MassAI等新技术于产品开发的基础上，进行了深度的定制化和渲染改进。并使用AI工具辅助开发，进一步提升研发效率。

GameLook认为，祖龙在研新产品中值得关注的有两个：其一是预计2027年推出的UE5全平台女性向大作“项目K”，其二是2028年规划的原创IP的SLG产品“项目J”。

祖龙可以说是国内最早、也是最激进转型全员UE研发的一家公司。其使用UE5开发的全球化、全平台女性向大作“项目K”，明显是对标叠纸的下一代旗舰级产品。当然，祖龙选择2027年这个时间点发布新作，其实也相当微妙。

《恋与深空》已经两年了，《无限暖暖》发布也快一年，叠纸下一款旗舰级产品还没公布，2027年显然不会有大动作。更何况，叠纸旗下产品运营稳定，不急着洗自己的用户盘子，陷入和米哈游一样的左右互搏困境。

不过，2027年是否会是祖龙女性向新作的一枝独秀，也很难说。虽然女性向旗舰级产品特别稀少，但手握《光与夜之恋》多年的腾讯，以及打造过现象级爆款《如鸢》的灵犀，也都可能顺势推出自己的下一代女性向大作，他们仍然会是祖龙的潜在对手。

至于面向全球的SLG产品“项目J”，随着海外营销买量成本陡增，SLG已经越来越难突围。为数不多的增长点，来自休闲化SLG。当然“项目J”还只是处于提案阶段，未来能否站稳脚跟，取决于祖龙选择COK-like还是休闲化模型下场。

但从祖龙对UE女性向游戏的开发和运营能力来看，GameLook认为，其未来三年最有可能出现起色的新项目，还会是女性向游戏。