易观：金山剑网3收入持续增加存在不确定性

12月7日消息，易观国际今天发布分析文章称，金山游戏《剑网3》商业化运营成为金山营收新增长点，但增长是否持续或快速，仍存在不确定性。

　　金山软件发布了截止到2009年9月30日的第3季度财务业绩报告。据财报显示，金山软件2009年第3季总营收为2.461亿元人民币，同比增长13%;净利润为6910万元，较上一季度下滑28%，同比下滑 33%。

　　易观国际分析师玉轶指出，金山游戏业务09年第三季度营收为1.628亿元，环比增长3%，平均在线人数为106万，环比增长11%;活跃付费用户总数为154万人，环比增长17%，对比来看，ARPU值有所下滑，主要原因在于《剑网3》的包月付费模式ARPU值较低，及新进用户的付费习惯尚未成熟。

　　金山软件CEO求伯君曾透露，《剑网3》创造了三个第一，资金投入第一，人力投入第一，研发时长第一。对于这款投资超过6亿元的游戏，求伯君给与了很高的期望，称“最高在线人数会突破50万”，不过，公测后，求伯君未曾再提及这款游戏的在线人数。

　　分析师认为，《剑网3》的商业化运营成为金山营收的新增长点，但增长是否持续或快速，仍存在不确定性。在包月付费模式下，用户对游戏的忠诚度仍有待进一步研究以及观察市场反馈。

　　对于金山《剑侠情缘》系列的合作运营，玉轶认为，该游戏已成为金山《剑侠情缘》品牌价值的再变现的方向，但需要金山协调好该品牌产品独立运营与联合运营的结构，联合运营短时期内可能难以有效贡献收入。

　　分析师对金山软件业务分析后认为，2009年第三季度金山软件来自应用软件业务的营收为8150万元，同比增长了20%。应用软件业务收益的增长主要是源于金山互联网安全产品网上订购和企业销售的增长。但由于第三季度奇虎360免费杀毒的推出，以及瑞星等一线厂商的强势营销，金山个人端服务产品销售受到压制，企业销售成为拉动收入增长的主要驱动力。