畅游2012Q4营收1.735亿美元环比增5%

2013年2月4日，在线游戏开发商和运营商畅游有限公司（下面称“畅游”或“公司”）（纳斯达克股票交易代码：CYOU）今天公布了截至2012年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。

2012年第四季度亮点

总收入达到了创纪录的1.735亿美元，环比增长5%，同比增长26%，超出公司指导性预测上限350万美元。

网络游戏收入达到了创纪录的1.589亿美元，环比增长5%，同比增长29%，超出公司指导性预测上限390万美元。

归属于畅游公司的净利润达到了创纪录的7,520万美元，环比增长3%，同比增长17%。归属于畅游公司的每股美国存托凭证[1]摊薄净收益为1.41美元。

非美国通用会计准则[2] 归属于畅游公司的净利润达到7,580万美元，环比持平，同比增长7%，超出公司指导性预测的上限480万美元。非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为1.42美元。

2012年年度亮点

总收入达到了创纪录的6.234亿美元，较2011年度增长29%。

网络游戏收入达到了创纪录的5.747亿美元，较2011年度增长32%。

在线广告收入达到了创纪录的4,250万美元，较2011年度增长11%。

归属于畅游公司的净利润达到了创纪录的2.824亿美元，较2011年度增长了15%。归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为5.29美元。

非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润达到了创纪录的2.905亿美元，较2011年度增长了13%。非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为5.43美元。

畅游首席执行官王滔先生表示：“我们一直坚持落实“玩家至上”的公司文化理念， 根据玩家的反馈研发推出每一款新游戏和每一个资料片。对“玩家至上”理念的落实不仅能让我们成功的推出一系列游戏，如经典的大型多人在线游戏《天龙八部》，以及流行的网页游戏《弹弹堂》和《神曲》；而且也让我们不断取得创记录的财务业绩。展望未来，我们将发展大型多人在线游戏、网页游戏和移动端游戏的产品组合，并提升游戏相关的资讯和广告服务，以充分把握新兴的市场机遇，树立公司的领先地位。”

畅游总裁陈德文先生同时表示：“17173继续保持网络游戏资讯领域的领先地位。第四季度在线广告收入达到了公司指导性预测指标。我们预计2013年网络游戏公司将继续保持旺盛的广告需求。为了达到提升17173的媒体影响力和覆盖率的目标，第四季度，公司在17173网站，以及新发布的网页游戏和移动端游戏的资讯频道上，推出了更丰富更多样化的资讯内容。长远来看，我们将致力于巩固17173在网络游戏资讯媒体领域的领先地位，并进一步提升我们为玩家和广告商提供的服务质量。”

畅游首席财务官何捷先生补充道：“2012年第四季度的强劲表现使2012年的年度业绩再创历史新高。公司业务运营创造的强劲的现金流入支持了我们对产品和人才的持续投资。我们期待这些投资为股东创造更丰厚的长期价值。”

2012年第四季度经营业绩

剔除第七大道游戏的运营数据，公司2012年第四季度运营数据如下：

·公司游戏[3]的总计注册账户数达2.481亿，环比增长11%，同比增长41%。

·公司游戏的总计最高同时在线人数（PCU）达110万，环比增长1%，同比下降6%。

·公司游戏的总计活跃付费账户数（APA）达220万，环比下降9%，同比下降31%。下降的主要原因是低消费的活跃付费账户数的下降。由于2012年第四季度，公司继续执行前两个季度的策略，对《天龙八部》玩家免费赠予虚拟物品，减少游戏内的促销活动，导致一些低消费的活跃付费账户季度内没有消费行为。

·公司游戏的平均每活跃付费账户贡献的季度收入（ARPU）为353元人民币，环比增长11%，同比增长60%。增长的主要原因是2012年第四季度《天龙八部》的低消费活跃付费账户数下降以及高等级玩家季度内加大消费力度。

第七大道2012年第四季度运营数据如下：

• 第七大道游戏[4]的总计活跃账户数[5] 达5,530万，环比下降17%，同比增长32%。环比下降的主要原因是网页游戏学生玩家较多，带来了2012年第四季度的季节性下跌。同比增长主要是由于《神曲》2012年第三方运营平台吸引了新玩家。

• 第七大道游戏的总计活跃充值账户数[6] 达168万，环比增长1%，同比增长2%。活跃充值账户数的增长主要是由于2012年第四季度《神曲》活跃充值账户数的增长，同时被《弹弹堂》进入相对成熟期，带来的活跃充值账户数的下降所部分抵消。

 第七大道游戏的平均每活跃充值账户贡献的季度收入（ARCA）[7]为120元人民币，环比增长20%，同比增长216%。增长的主要原因是《神曲》的ARCA一般高于《弹弹堂》，以及公司在2012年第四季度对《弹弹堂》进行更新时增加了虚拟道具和付费点，提升了《弹弹堂》的ARCA。

2012年第四季度未经审计财报

收入

2012年第四季度的总收入达到1.735亿美元，环比增长5%，同比增长26%，超出公司指导性预测的上限350万美元。

2012年第四季度的网络游戏收入，其中包括畅游游戏运营收入、海外代理收入以及第七大道的收入，达到1.589亿美元，环比增长5%，同比增长29%，超出公司指导性预测上限390万美元。网络游戏收入增长主要是由于2012年第四季度《天龙八部》和《神曲》的增长。

2012年第四季度由17173业务产生的在线广告收入达到1,250万美元，环比下降2%，同比增长1%，达到公司指导性预测指标。在线广告收入环比下降主要是由于游戏厂商将游戏发布提前到2012年第三季度，带来2012年第四季度游戏广告消费的下降。同比增长主要是由于2012年广告价格高于去年同期，并被游戏厂商将游戏发布提前到2012年第三季度所带来的2012年第四季度广告消费下降所部分抵消。

2012年第四季度包括影前广告收入在内的其他收入为210万美元，环比增长8%，同比增长6%。环比和同比的增长主要是由于2012年第四季度影前广告资源利用率的提升。

毛利润

2012年第四季度的毛利润和非美国通用会计准则网络游戏业务的毛利润均为1.450亿美元，环比增长8%，同比增长24%。 2012年第四季度的毛利润率及非美国通用会计准则毛利润率均为84%，2012年第三季度均为81%，2011年第四季度均为85%。

2012年第四季度网络游戏业务的毛利润和非美国通用会计准则网络游戏业务的毛利润均为1.368亿美元，环比增长5%，同比增长28%。2012年第四季度网络游戏业务的毛利润率及非美国通用会计准则网络游戏业务的毛利润率均为86%，2012年第三季度均为86%，2011年第四季度均为87%。

2012年第四季度在线广告业务的毛利润和非美国通用会计准则网络游戏业务的毛利润均为1,050万美元，环比下降5%，同比下降8%。

2012年第四季度在线广告业务的毛利润率为84%，2012年第三季度为87%，2011年第四季度为91%。2012年第四季度在线广告业务的非美国通用会计准则在线广告业务的毛利润率为84%，2012年第三季度为87%，2011年第四季度为92%。2012年第四季度在线广告业务的毛利润率和非美国通用会计准则毛利润率环比增长主要是由于2012年第四季度聘用了更多的编辑，带来工资福利费用的增长。2012年第四季度在线广告业务的毛利润率和非美国通用会计准则毛利润率同比下降主要是由于2012网站带宽成本增加，以及聘用了更多的编辑，带来工资福利费用的增长。

2012年第四季度其他业务的毛亏损及非美国通用会计准则其他业务的毛亏损均为230万美元，2012年第三季度均为630万美元，2011年第四季度均为160万美元。其他业务的毛亏损及非美国通用会

计准则其他业务的毛亏损环比下降主要是由于2012年第三季度公司对院线的广告资源计提了400万美元的减值准备，而2012年第四季度没有计提减值准备。其他业务的毛亏损及非美国通用会计准则其他业务的毛亏损同比加大主要是由于2012年影院广告资源成本的增长。

营业费用

2012年第四季度的营业费用总额为5,100万美元，环比增长20%，同比增长17%。2011年第四季度的营业费用包括540万美元影前广告业务相关的商誉减值准备以及并购相关无形资产减值损失，2012年第四季度没有计提减值准备。

产品开发费用为2,160美元，环比增长19%，同比增长35%。环比增长主要由于2012年第四季度游戏代理费用的增长，以及聘用了更多的游戏研发人员，带来工资福利费用的增长。同比增长主要由于2012年聘用了更多的游戏研发人员，带来工资福利费用的增长。

销售及市场推广费用为1,980万美元，环比增长21%，同比增长59%。环比增长主要是由于2012年第四季度《天龙八部》年度资料片以及新游戏的推广带来了宣传费用的增长。同比增长主要是由于2012年第四季度《天龙八部》年度资料片以及新游戏的推广带来了宣传费用的增长，以及员工人数和工资福利费用的增长。

管理费用为950万美元，环比增长22%，同比下降3%。管理费用环比增长主要是2012年第四季度员工人数和相关工资福利费用的增长。同比下降主要是由于2012年第四季度工资福利费用的同比增长低于2011年第四季度影院广告业务相关的坏账准备。

营业利润

2012年第四季度的营业利润达9,400万美元，环比增长2%，同比增长29%。2012年第四季度的营业利润率为54%，2012年第三季度为56%，2011年第四季度为53%。

2012年第四季度的非美国通用会计准则营业利润达9,460万美元，环比增长2%，同比增长19%。 2012年第四季度的非美国通用会计准则营业利润率为55%，2012年第三季度为56%，2011年第四季度为58%。

净利润

2012年第四季度的净利润达7,970万美元，环比增长3%，同比增长22%。2012年第四季度的净利润率为46%，2012年第三季度为47%，2011年第四季度为48%。

非美国通用会计准则2012年第四季度的净利润达8,030万美元，环比持平，同比增长11%。2012年第四季度的净利润率为46%，2012年第三季度为49%，2011年第四季度为52%。

归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润

归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润以及非美国通用会计准则归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润均为450万美元，环比持平，同比增长307%。

归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润同比增长了340万美元，主要是由于畅游从2012年第三季度开始增加了分类为中间权益的第七大道非控制性权益的预估赎回价值。2012年第三季度，畅游基于第七大道2012年前三季度的业绩表现，预计第七大道的业绩可能超过其原来对2012年和2013年的预期，而这些预期将是决定认沽期权未来行权价格的基础。因此，畅游增加了分类为中间权益的第七大道非控制性权益的预估赎回价值。如果第七大道的业绩表现达到约定的标准，并且其他约定的情况发生，其非控制性股东有权将持有的股票以提前约定的价格出售给畅游。期权的具体信息详见“财务信息注释”。新增的预估赎回价值在从畅游改变有关估计之日起到最早的认沽期权行权日期间进行分摊，并计为新增的归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润。

归属于畅游公司的净利润

2012年第四季度归属于畅游公司的净利润达7,520万美元，环比增长3%，同比增长17%。归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为1.41美元，高于2012年第三季度的1.37美元，以及2011年第四季度的1.21美元。 2012年第四季度归属于畅游公司的净利润率为43%，2012年第三季度为44%，2011年第四季度为47%。

非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润达7,580万美元，环比持平，同比增长7%。非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为1.42美元，2012年第三季度为1.42美元，2011年第四季度为1.33美元。2012年第四季度非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润率为44%， 2012年第三季度为46%，2011年第四季度为52%。

流动资金

截至2012年12月31日，公司持有净现金和现金等价物以及短期投资合计4.184亿美元，高于截至2012年9月30日的3.406亿美元。2012年第四季度的营运现金流为净流入1.009亿美元。

截止2012年12月31日，畅游持有短期和长期银行贷款2.394亿美元，以及流动和非流动的受限定期存款2.466亿美元，而截至2012年9月30日，畅游持有短期和长期银行贷款2.224亿美元，以及流动和非流动的受限定期存款2.255亿美元。这些银行贷款和受限定期存款主要是为了加快公司发放特别现金股利的进程，公司在2012年第三季度从境外银行获取过桥贷款来进行派息，而畅游境内子公司在相关银行存入了至少等额的人民币存款作为过桥贷款的抵押保证金。

2012年年度未经审计财报

收入

2012年的总收入达6.234亿美元，较2011年增长了29%。

2012年的网络游戏收入达5.747亿美元，较2011年增长了32%。增长主要是由于2012年《天龙八部》和《神曲》国内业务增长，以及由于公司从2011年6月1日起合并第七大道的收入，2012年计入了第七大道全年的收入。

2012年由17173业务产生的在线广告收入达4,250万美元，较2011年增长了11%。增长主要是由于2012年广告价格的增长，以及2012年下半年的广告资源利用率的提升。

2012年包括影前广告收入在内的其他收入为630万美元，较2011年下降了42%。下降是由于2012年调整影前广告业务结构。

毛利润

2012年的毛利润达5.189亿美元，较2011年增长了24%。2012年的非美国通用会计准则毛利润达5.192亿美元，较2011年增长了24%。 毛利润率和非美国通用会计准则毛利润率均为83%，2011年均为86%。

2012年网络游戏业务的毛利润达4.967亿美元，较2011年增长了29%。2012年网络游戏业务的非美国通用会计准则毛利润达4.970亿美元，较2011年增长了29%。2012年网络游戏业务的毛利润率和非美国通用会计准则毛利润率均为86%，2011年均为89%。毛利润率的降低主要是由于2012年公司聘用了更多的游戏运营人员、《神曲》的带宽费用增加，以及游戏代理费用的增加。

2012年在线广告业务的毛利润达3,600万美元，较2011年增长了5%。2012年在线广告业务的非美国通用会计准则毛利润达3,610万美元，较2011年增长了5%。2012年在线广告业务的毛利润率和非美国通用会计准则毛利润率均为85%，2011年均为90%。毛利润率的降低主要是由于2012年公司的带宽费用增加，以及聘用了更多的编辑人员，带来了工资福利费用的增加。

2012年其他业务的毛亏损及非美国通用会计准则其他业务的毛亏损均为1,380万美元，而2011年为290万美元。其他业务的毛亏损及非美国通用会计准则其他业务的毛亏损加大是因为2012年公司对院线的广告资源计提了400万美元的减值准备以及影院广告资源成本的增长。

营业费用

2012年的营业费用总额为1.708亿美元，较2011年增长了24%。 2012年营业费用总额包括并购业务无形资产减值290万美元。2011年营业费用总额包括540万美元影前广告业务相关的商誉减值准备以及并购相关无形资产减值损失。

产品开发费用为7,380万美元，较2011年增长了41%。产品开发费用增长主要是由于2012年公司聘用了更多的游戏开发人员，带来工资福利费用的增长，以及由于公司从2011年6月1日起合并第七大道的产品开发费用，2012年计入了第七大道全年的产品开发费用。

销售及市场推广费用为6,060万美元，较2011年增长了22%。销售及市场推广费用增长主要是由于2012年游戏宣传费用的增长。

管理费用为3,350万美元，较2011年增长了13%，管理费用增长主要是2012年公司员工人数和相关工资福利费用的增长，以及由于公司从2011年6月1日起合并第七大道的管理费用，2012年计入了第七大道全年的管理费用。

营业利润

2012年的营业利润达3.481亿美元，较2011年增长了24%。2012年的营业利润率为56%， 2011年为58%。

2012年非美国通用会计准则营业利润达3.547亿美元，较2011年增长了22%。2012年非美国通用会计准则营业利润率为57%，2011年为60%。

净利润

2012年的净利润达2.936亿美元，较2011年增长了18%。2012年净利润率为47%，2011年为51%。

2012年的非美国通用会计准则净利润达3.017亿美元，较2011年增长了16%。2012年非美国通用会计准则净利润率为48%，2011年为54%。

归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润

2012年的归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润以及非美国通用会计准则归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润均为1,120万美元，较2011年增长338%。

2012年年度归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润的增长主要是由于畅游从2012年第三季度开始增加了分类为中间权益的第七大道非控制性权益的预估赎回价值。畅游基于第七大道2012年前三季度的业绩表现，预计第七大道的业绩可能超过其原来对2012年和2013年的预期，而这些预期将是决定认沽期权未来行权价格的基础。因此，畅游增加了分类为中间权益的第七大道非控制性权益的预估赎回价值。如果第七大道的业绩表现达到约定的标准，并且其他约定的情况发生，其非控制性股东有权将持有的股票以提前约定的价格出售给畅游。期权的具体信息详见“财务信息注释”。新增的预估赎回价值在从畅游改变有关估计之日起到最早的认沽期权行权日期间进行分摊，并计为新增的归属于分类为中间权益的非控制性股东的净利润。

归属于畅游公司的净利润

2012年归属于畅游公司的净利润达2.824亿美元，较2011年增长了15%。归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为5.29美元，高于2011年的4.61美元。2012年归属于畅游公司的净利润率为45%，2011年为51%。

2012年非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润达2.905亿美元，较2011年增长了13%。2012年非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为5.43美元，高于2011年的4.81美元。2012年非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润率为47%，2011年为53%。

业务展望

对于2013年第一季度，畅游预计：

预计总收入在1.68亿美元至1.74亿美元之间。其中，预计网络游戏收入在1.60亿美元至1.65亿美元之间，在线广告收入在600万美元至700万美元之间。

预计非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润在7,400万美元至7,700万美元之间。

预计非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益在1.38美元至1.44美元之间。

假设不再授予新的股权激励，预计股权激励费用在50万美元至100万美元之间，归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益将因此减少0.01美元至0.02美元。