时隔6年，腾讯传再次对NEXON发起收购，千亿估值收购值不值？

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GameLook报道/据知情人士透露，腾讯控股在探索收购韩国游戏公司Nexon的可能性。目前，这家中国互联网巨头正设法巩固其利润丰厚的游戏业务。

Nexon于1994年在韩国成立、2011年在日本上市，规模为当时科技相关首次公开募股（IPO）里最大的之一。Nexon股价今年在东京证券交易所上涨了10%以上，市值达到约150亿美元。如果腾讯要全部收购NEXON股权、并让其退市，至少要付出1000亿人民币代价。

知情人士表示，腾讯找上了已故的Nexon创始人Kim Jung-ju的亲属，讨论收购可能性。由于事未公开，知情人士要求匿名。他们称，Kim Jung-ju的家人一直在与顾问沟通，评价各种方案。

根据Nexon的中期报告，Kim的亲属通过家族投资公司NXC Corp持股，截至6月30日后者连同其附属公司NXMH BV一起持有Nexon 44.4%的股分。Kim的妻子和女儿持有NXC约67.6%的股份。

知情人士表示，目前尚不清楚NXC对出售Nexon股分的态度，腾讯能否达成交易是个未知数。他们还补充说，交易将具体采取什么结构尚未最终确定。

腾讯的代表没有响应置评请求，Nexon和NXC拒绝置评。

多年来，NEXON已故创始人金正洙曾多次希望出售公司，腾讯2019年就曾尝试收购Nexon，当时曝出参与竞购NEXON的公司有KaKao、Netmarble、MBK Partners、KKR集团、贝恩资本(Bain Capital) 共5家企业入选最终收购候选人名单，然而在预招标阶段知名度较高的腾讯最后却没有出现在名单中。

2019年外界此前对该笔交易的估值约为7~8万亿韩元（约70亿美元），但有消息称，NEXON当时在世的创始人金正洙对收购的预期价格最高为13万亿韩元(110亿美元)左右，溢价将近一半。100多亿美元的交易的风险实在还是太大了，要知道，腾讯此前收购Supercell 84.3%股份时，也只花了86亿美元。或许正是因为NEXON开价太高的原因，腾讯2019年放弃了对NEXON的收购，而其他公司最终也未能与NEXON达成交易。

来到2025年，因为NEXON自身业务过去几年仍在稳健发展，尤其是《DNF手游》在中国市场于2024年推出后大获成功，年流水超100亿元人民币，NEXON公司的业绩得到了进一步提升。包括全球化方面，NEXON过去几年也在海外市场推出了《The Final》《第一后裔》《洛奇 Mobile》等多款高人气作品，其证明了NEXON公司全球化能力、而不仅仅是一家局限于韩国发展的游戏厂商，不再仅限于DNF、冒险岛、跑跑卡丁车等核心IP，这或许是腾讯愿意以相比2019年估值翻倍的条件、尝试对NEXON收购。

随着全球市场逐步步入成熟发展阶段，腾讯也调整了自身的发展战略，除了积极进军全球市场以外，聚焦长青游戏的持续运营已成为腾讯游戏的核心战略，DNF对腾讯的重要性更为凸显，这也许正是腾讯再次下定决心收购NEXON的原因。

最近腾讯向其他韩国资产发起了新的收购。随着中韩关系的改善，腾讯音乐5月底同意收购韩国娱乐巨头SM娱乐近10%的股分。