御三家苦也！任天堂大涨价股价腰斩，索尼自研游戏血亏，XBOX连续四年下滑

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GameLook报道/虽说主机游戏市场规模这两年迎来了收入增长，但主机御三家却同时遇到了危机。

Newzoo此前发布的《2026 PC与主机游戏市场报告》显示，在2025-2028年间，全球PC和主机游戏市场预计将从883亿美元增至1037亿美元，具体来说，PC游戏市场年复合增长率预计为6.6%，而主机游戏市场的复合年增长率为4.4%。

任天堂算是主机御三家当中的“优等生”，但最近因为涨价风波遭遇了股价暴跌。

近日发布的财报中，任天堂宣布任天堂宣布，“综合考量市场环境变化及全球整体形势后”决定在日本地区上调Switch以及Switch 2两款主机的售价。在美国、加拿大和欧洲地区，仅有Switch 2会受到调价影响。

据Gamelook了解，此次涨价幅度最高的属于任天堂总部所在地。日区Switch 2涨价幅度超过20%，从49980日元涨到59980日元。初代Switch的多个版本涨幅均超过25%，甚至Lite版涨幅达到36.4%。

欧美市场的Switch 2涨价幅度相对而言不高，且初代版本不在涨价范围之内。

与此同时，任天堂还对日本市场的Switch Online订阅服务进行涨价，且涨幅不低，比如个人版单月价格涨了30.7%，家庭版年费涨了29%。Switch Online +资料片 pack个人版年费涨了20.4%，家庭版年费涨了11.2%。

任天堂总裁古川俊太郎（Shuntaro Furukawa）承认，“我们尚未探讨此次调价会对任天堂Switch 2的销量产生何种具体影响，但我们清楚，这在一定程度上会抬高消费者的入手门槛。”但他补充道：“主机行业最重要的核心，是打造引人入胜的游戏玩法，让产品拥有超越定价本身的价值。我们将携手旗下游戏合作厂商持续推出各类游戏作品，并希望通过推广这些游戏，同时展现任天堂Switch 2独有的全新游玩体验，进一步拓宽市场规模。”

然而，涨价消息公布之后，任天堂股价应声下跌，5月11日跌幅11.24%，次日收回5.93%。进入2026年之后，任天堂的股价已经跌去40%，距最高点跌去了55.58%。

从业绩方面来看，御三家境遇最难的当属微软。

尽管曾以近700亿美元的天价收购了动视暴雪，但微软的游戏业务进展并不顺利。公开数据显示，微软2025年Xbox部门全年收入234.55亿美元，2025全年，微软旗下覆盖Xbox、PC、移动端和第三方平台（如PS）全平台月活跃用户5亿。2025Q4游戏业务总收入55亿美元，同比增长10%，但Xbox硬件收入同比下降22%，连续第四年下滑。

今年2月底，执掌Xbox多年的Phil Spencer宣布退休，新官上任的 Xbox CEO Asha Sharma火速开启了结构重组。她在当地时间上周三（5月6日）的内部备忘录中告知员工，将任命新任管理层、力图让旗下游戏业务重回增长轨道。Sharma在一份备忘录中写道：“我们需要变革整个平台的工作方式与组织架构。目前，我们很难快速推出有影响力的成果。我们耗费了过多精力内耗，而非聚焦用户社群，同时在部分基础业务领域也缺乏应有的专业深度。”

VGChartz的数据显示，今年第一季度，任天堂Switch、Switch 2以及索尼PlayStation 5的销量均超过了微软的Xbox Series X和Series S游戏主机。今年4月，Sharma宣布下调Xbox Game Pass订阅价格，她在备忘录指出，Xbox正“引入一批具备我们目前所欠缺的消费市场与技术专业能力的新任高管”。其中四名新任高管均来自CoreAI团队，与她原有工作业务存在交集。

索尼虽然硬件业务表现强于微软，且2025年游戏与网络服务部门全年营业收入达到4.6857万亿日元，同比增长12%。游戏业务的营业利润同比增幅45%、月活跃PlayStation账户数达到1.25亿，但却一口气对Bungie计提了高达约7.65亿美元的无形资产减值。如果算上此前因《星鸣特攻》导致的3亿美元减记，索尼因减记导致的损失就超过10亿美元。

2022年，索尼看到自家PS平台上，大量玩家沉迷于服务型网游，不少中国厂商在它的地盘上赚得盆满钵满。索尼高层显然无法忍受这种“看别人吃肉，自己只能喝汤”的局面。于是，一个雄心勃勃的计划诞生了：到2026年左右，推出数十款第一方服务型游戏。

当时索尼的逻辑很简单：我拥有平台和用户，如果这些游戏是自己做的，利润不就全归自己了吗？一场豪赌就此开始。然而几年过去，这场豪赌如今看来更像是一场灾难，那十个项目几乎可以用“一败涂地”来形容。