《仗剑传说》收入破4亿，吉比特上半年业绩反弹，股价直接涨停！

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GameLook报道/去年遭遇上市6年来首次营收下滑，一度被投资者质疑「躺平」的吉比特，如今终于用中报「营收增28%、净利增24%」的业绩反弹重新证明了自己。财报发布次日（8月20日），股价直接10%涨停，报421.19元，创年内新高。

8月19日晚，吉比特发布2025年半年度报告：上半年营业收入25.18亿元，同比增加28.49%；归母净利润6.45亿元，同比增加24.50%，扣非净利润6.48亿，同比增长40.02%。

同时，吉比特上半年拟向全体股东每10股派发现金股利66.00元（含税），预计分红总额为4.74亿元，占当期归母净利润比例达73.46%。自2017年上市以来，吉比特的现金分红累计金额达64.89亿元。

财报显示，吉比特在运营游戏10款，包括《问道》（端游）《问道手游》《一念逍遥》《问剑长生》《仗剑传说》《道友来挖宝》等。

根据报告，上半年公司营业收入主要来自自研产品《问道手游》（10.71亿）、《问剑长生（大陆版）》（5.66亿）、《杖剑传说（大陆版）》（4.24亿）。期内业绩反弹主要源于本期上线《问剑长生（大陆版）》《杖剑传说（大陆版）》等游戏，贡献增量营业收入和利润。

值得一提的是，考虑到国服5月29日才上线，意味着《杖剑传说》国内月流水应该在4亿左右。

海外游戏业务方面，吉比特营收合计2.01 亿元，同比减少 21.01%。主要系《飞吧龙骑士（港台韩版）》上年同期贡献较多营业收入，本期同比大幅减少；《一念逍遥（欧美版）》本期营业收入同比有所减少。

储备产品方面，财报仅披露了一款三国SLG新游《九牧之野》，已经获得版号，但上线时间尚未确定。此外，吉比特正在推动《杖剑传说》在海外其他地区的发行，《问剑长生》预计于 2025 年下半年在中国港澳台、韩国等地区上线。

财报显示，截至报告期末，吉比特研发人员 641人，占公司总人数比例为 59.74%；研发投入金额 3.57 亿元， 占营业收入的比例为 14.17%。

报告指出，经过多年开发经验的探索和积累，吉比特建立了「小步快跑」的研发模式——项目研发初期，制作人需明确项目的核心思路，包括核心玩法、独特性、目标用户、市场定位及风险点等关键问题，并通过群体思辨方式对关键设计要点或技术要点进行讨论，进一步明确游戏内核；

经过关键结果验证并通过项目评估立项后，再围绕创意构思迅速开发原型，开展用户测试以验证核心玩法；开发阶段，持续对游戏进行高频迭代，并结合测试情况进行优化，分析用户反馈、及时解决问题，提升研发效率。

《杖剑传说》创新表现超预期，《道友来挖宝》利润率可能不会很高

上线仅一个月左右，直接成为营收支柱的日式幻想题材放置MMO手游《仗剑传说》，是吉比特上半年最惊喜的新产品。

《杖剑传说》国服上线后最高冲上iOS畅销榜TOP10，也是6月国内收入最高的新游戏。对于游戏的成功，制作人Random曾在采访中解释道：《杖剑传说》是基于放置框架做加法，融入了MMO核心体验。但他也强调：“只是增加了一部分MMO玩法，本质上还是休闲放置游戏。”

不过，董事长卢竑岩在财报电话会中提出了不同的观点：“对当下时代很多用户来说，传统MMO是不够满足需求的。《杖剑传说》跟传统MMO社交有很多不一样的地方，所以不是简单的加法，还是从满足用户需求的角度出发，来做创新。”

卢竑岩表示，《杖剑传说》结合放置+MMO的设计，确实有突破，但不是「品类级突破」，这想实现是非常困难的。但他也承认，《杖剑传说》的商业表现超出了预期。“上线初期的商业化数据表现，好像比当年《一念逍遥》还要好。”

当然，《杖剑传说》的海外表现同样亮眼：7月15日出海后，游戏仅用一周时间同时拿下港澳台地区iOS免费榜、畅销榜冠军；另外在日本地区，《仗剑传说》最高也冲上iOS畅销榜第17名。

制作人Random曾提到，游戏并没有针对海外市场做专门设计，只是在题材上兼顾了海外市场。即从最初的修仙题材，换成了海外玩家更容易接受的日式幻想题材。卢竑岩也透露：虽然换成了更能被海外接受的题材，但是在玩法上，《杖剑传说》一直都明确做放置MMO方向。

但针对日服成绩滞后情况，Random将其归因于：“老牌强势产品稳扎榜单头部、玩家稳定性高”是日本市场的特点，因此新游戏突围需要长时间积累用户。“中国港澳台地区和大陆地区类似，变化相对比较快一些。”

同期值得一提的吉比特新产品，还有冲上微信小游戏畅销榜第五的《道友来挖宝》。

根据董事长卢竑岩在业绩说明会上所说：《道友来挖宝》主要面向问道IP的流失用户。“《问道》运营快20年，用户盘子非常大，但很多用户处于流失状态。小游戏对这些用户来说，能起到非常好的包裹效果。”

但他也表示，目前《道友来挖宝》还在尝试跑的状态，利润率不好回答。考虑到小游戏较高比例的渠道费，《道友来挖宝》最终利润率估计不会非常高。“不过，《道友来挖宝》的表现也是超出我预期的。”