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GameLook报道/上周，心动发布了2025年业绩预告。预告显示，截止2025年12月31日，心动预计全年营收达到57.1亿元，净利润达到15.8亿元。这个业绩表现还是相当出彩的，是心动上市以来的最好成绩，无论是营收还是净利润都打破了心动自己的历史记录，其中净利润的同比增幅更是高达77.4%。
2025年的强势表现也延续到了2026年年初，GameLook此前曾报道过今年1月登陆海外的《心动小镇》表现亮眼，预下载期间就登顶全球50+个国家和地区的iOS免费榜。而2月份更是在畅销榜全面发力，随着《小马宝莉》联动活动的开启，游戏闯入了多国iOS畅销榜Top10，T1级市场中，日本畅销榜排名甚至冲到了第4名，韩国冲到了第2名。
在SensorTower刚刚发布的2月出海手游报告中，《心动小镇》更是一举跃升至收入榜第11位，并登上增长榜首。游戏2月份的峰值单日收入超过250万美元，创下新记录。整个2月《心动小镇》海外收入环比增长221%，推动发行商全球收入环比增长105%。
《心动小镇》位列出海手游收入榜11名
平心而论，《心动小镇》差点杀入出海收入榜Top 10其实挺令人意外的，如果查看榜单上其它游戏就会发现，能够达到这个位次的产品，要么是大DAU竞技游戏，要么是头部二游厂商的跨端旗舰级产品，要么就是重买量产品，而《心动小镇》却是一款中体量的休闲模拟类产品。
这其实也与如今异军突击的心动给人的印象类似，与当前国内游戏行业愈发明显的哑铃化趋势（即头部厂商开发旗舰级跨端项目，其余厂商集体转向小游戏）不同，心动正在走出一条自己的路。
从“闸北任天堂”到“小小腾讯”
从心动发布的业绩预告来看，2025年心动的净利润率预计将达到27.6%，这个数字在中国上市游戏公司中已经是属于第一档的水平。而在GameLook看来，心动2025年的业绩大爆发，其实是他们前几年抗住持续性研发投入带来的利润失血压力以后，终于开始收获成果。
从心动上市以来的业绩情况发展脉络来看，2020年心动刚刚上市净利润就几乎归零，随后2021年到2023年更是处于持续巨额亏损，2021年亏损9.17亿，2022年又亏损了5.53亿，不过那几年随着TapTap广告平台收入的增长以及心动业务上进行的项目调整聚焦，公司的亏损也不断收窄。
一直熬到2024年《出发吧麦芬》、《心动小镇》等新游戏上线，公司终于扭亏为盈，并将这种势头延续到2025年实现业绩大爆发。
而在这个过程中，心动也展现出了足够的前瞻性与战略定力，心动CEO黄一孟在2021年财报电话会上就表示，“目前资本市场不好，行业融资环境可能不通畅，我们有一个明确的规划，希望在2022年底为2023年公司盈亏平衡做好准备。今年最大的变化，将聚焦于全球、聚焦于海外。”
现在从结果来看，心动确实在2023年实现了盈亏平衡，与此同时心动的海外发行业务也确实为他们带来了丰厚的回报，除了文章开头提到的今年表现强势的《心动小镇》以外，2024年登陆海外的日式像素风战棋游戏《铃兰之剑》，也取得了不错的成绩，游戏上线初期登顶美日韩等多国免费榜，首月预计收入达到1.1亿元。
如果让GameLook去评价心动的话，几年前心动在行业内有一个外号叫做“闸北任天堂”，这主要是因为心动不仅有自研游戏业务，同时还拥有游戏平台TapTap。事实上，多年以来心动的平台业务，尤其是TapTap零分成特性以及用户社区属性，也的的确确给到国内中小团队和独游开发者相当多的助力。
从这个角度来说，尽管心动在体量规模上与任天堂这种全球游戏巨头当然不具备可比性，但是作为一家拥有游戏平台的公司，心动在国内游戏行业中体量公司当中，也是独一份的存在。
另一方面，心动几年前押注的好几款产品都能获得成功，这令人不禁感慨心动是一个幸运儿。过去几年国内游戏行业最大的机会无疑是小游戏赛道的迅速崛起，在疫情过后游戏人口增长红利快速消退、原生App市场竞争激烈程度陡增的大背景下，众多非头部厂商都聚集到小游戏赛道。
而心动却没有在小游戏侧进行太大的投入，他们依旧维持着自己的既定战略道路，并且还在小游戏赛道增长势头迅猛，以及头部厂商旗舰级跨端产品持续轰炸的双重夹击之下，活了下来。
能够看到，心动过去几年在原生App市场推出的好几款中体量产品都取得了不错的成绩，甚至是在各别垂类赛道，先人一步完成了卡位。比如在海外取得亮眼表现的《心动小镇》，可以说是目前全球手游市场上率先发出来的生活模拟赛道的休闲产品，比腾网米各自手上的相应产品都要早。
而2024年在国内表现强劲的《出发吧麦芬》则是瞄准了竖屏放置RPG，它对应的是传统MMO游戏式微，年轻玩家追求轻量化RPG体验的需求，同时游戏的清新画风也在后续被多款其它产品验证，的确是当下市场能够被玩家认可的美术风格之一。
心动这种拥有战略定力，知道自己在干什么，又真的能够找准赛道的特点，很容易令人联想到腾讯。如果说腾讯多年来持续押注的都是竞技游戏、射击游戏等市场主流品类，是“主干道”的话，那么心动踩准的就是一些具备潜力的垂类赛道，属于“次主干道”。
从这个角度来说，心动有点类似于“小小腾讯”，因为心动同样拥有平台业务，手上掌握了大量用户数据，清楚市场流行趋势与玩家喜好。
这听上去好像是一件顺理成章的事情，但从行业现状来看，并非每个拥有平台业务，或者说拥有比较方便渠道接触全局性市场数据的厂商，都能行之有效地拿出得到市场认可的产品，这也是如今心动能够获取成功的重要原因。
心动的未来
展望未来，除了自研游戏业务以外，心动还有几个值得关注的发展方向。
首先自然是TapTap平台。就在不久前谷歌刚刚宣布将在全球范围内彻底开放安卓生态系统的三方应用商店，包括为三方商店提供更加便捷的跳转、下载、验证服务等等，这对于TapTap的海外拓展而言当然是一个重要利好，肉眼可见随着安卓生态的进一步开放，未来TapTap平台的海外影响力也会越来越高。
另一方面，随着如今跨平台游戏成为潮流，以及国内PC玩家的消费潜力被进一步挖掘，TapTap也正在向PC端延展。2024年8月心动就趁着《黑神话：悟空》上线的契机，正式推出了TapTap PC游戏商城。
尽管可能会面临Steam的竞争，但TapTap作为国产游戏平台，同时也是国内游戏平台/渠道中少有的拥有玩家社区属性的平台，其未来发展依旧具备很多可能性。
其次，则是心动对移动端买断产品的持续押注。如同TapTap一直以来坚持零分成一样，心动在某些方面一直表现得有点特立独行，甚至说是理想化。就比如心动长期以来都在投注一些独游团队的创意类产品。具体到产品形态上，就是心动发行了非常多PC端成功独立游戏的移动端移植版。
GameLook平常在统计每月新游的时候，经常会看到心动发行的Steam独游产品的手游移植版。而翻开现在的iOS付费榜，就会发现前十名中心动占据了三款（《潜水员戴夫》第一、《泰拉瑞亚》第二、《人类跌落梦境》第七）。
尽管一般而言，买断制手游赛道和免费内购手游赛道在收入规模上差距巨大，但心动目前正在聚沙成塔，积极地将独立游戏的移动端拓展进行规模化。
去年游戏年会期间，在“游戏人的年度游戏”交流活动上，91Act创始人姜磊就提到，游戏在PC上获得商业回报与口碑成功后，移植到手机端上同样有不错的表现。“我们是一个免费下载，试玩后再分段买断的模式。整体付费率超过35%，这样的一个规模，让我们获得了数以千万计的、低分账比例的收入。”
最后就是心动在AI原生游戏引擎上的探索。在TapTap成立十周年节点之时，黄一孟就进行了一场长达一个多小时的直播，演示了心动正在研发的完全AI原生的纯代码驱动引擎“TapTap制造”。
从直播演示的产品形态（不像一般专业游戏引擎那样拥有场景编辑器面板，而是类似于LLM应用的对话框），以及黄一孟表示该引擎将采取免费模式来看，TapTap制造明显是一款面向C端的UGC应用，它的主要目的是让更多零基础的普通玩家有机会接触到游戏开发。
黄一孟直播演示TapTap制造
这其实就涉及到未来AI在游戏领域应用的一个方向性问题：随着AI逐渐解放生产力，未来到底是AI大大降低了游戏开发的下限，让普通用户接触到游戏开发，进而涌现出大量UGC产品，还是AI提高了专业游戏开发者的上限，让已有的开发团队能够产出更多更丰富的产品？
GameLook认为，如果以小游戏赛道的现有经验来看，答案可能更偏向于后者——尽管小游戏也是以降开发门槛而著称，但实际情况是很少有普通用户愿意去尝试小游戏开发，大部分团队（尤其是做出成功作品的团队）都是曾经在App市场拥有经验的专业开发者，并且目前小游戏赛道的头部厂商集中度也在快速提高。
这其实是因为游戏创作不同于文字、音乐的创作，哪怕未来随着AI发展，技术上的门槛已经降到最低，但如何设计符合开发者需求的游戏流程，如何真正在游戏中实现创作者的自我表达，依旧是一件有门槛的事情，也不是所有喜欢玩游戏的人都有意愿去做游戏。
因此心动关于未来AI实现人人皆可开发游戏的美好愿景能否实现，这需要时间去验证，但一家已经实现业绩打正的公司，进行一些能够给行业带来未来想象力的技术性探索，也并非不可接受，尤其是对心动这样带着几分理想主义的公司而言。
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