从亏损到净利润9000万+，这家苏州女性向大厂靠小游戏“重新起飞”？

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GameLook报道/3月24日，友谊时光发布2025年全年业绩报告。根据报告，公司全年收益约12.48亿元，同比增长7.3%；归母净利润9316.5万元，同比暴涨290.7%——连续亏损2年后，友谊时光终于实现全年业绩扭亏为盈。

报告明确提出，友谊时光扭亏为盈的主要原因是：1. 整体收益规模的提升；2. 高毛利率渠道占比提升，带动毛利率增长；3. 集团持续优化运营效率，通过精细化成本与费用管控，研发费用率与销售费用率均实现有效控制；4. AI 在产品立项、内容策划、研发测试、发行运营及买量投放等全流程环节的深入应用，提升工作效率。

归根结底就三件事：小游戏业务大爆发、产品矩阵成熟、AI降本提效成果显著，帮助这家女性向大厂打赢了这场翻身仗。

抓住女性向小游戏蓝海，友谊时光扭亏为盈的关键

小游戏业务对于友谊时光业绩的助攻，体现在财报的方方面面。

报告明确指出：2025年收益的增长，主要是以《杜拉拉升职记》《凌云诺》和《熹妃传》为主的小游戏带来的增量，高于老产品随着生命周期自然回落的收益。

其中，2024年最早移植到小游戏平台的《杜拉拉升职记》，一度冲上抖音小游戏畅销榜TOP10，微信小游戏畅销榜TOP50。2025年推出的《花与绯想》，峰值DAU达到50万，进入微信小游戏畅销榜TOP100；另外，《墨剑江湖》进入了微信小游戏、抖音小游戏畅销榜的双榜TOP50。

当然，小游戏业务带来的不只是收益增长，还有毛利率的提升。报告提到，友谊时光2025年毛利率约为73.0%，较2024年提升了3个百分点，主要受益于高毛利渠道收入占比的提升。这意味着，小游戏的毛利率明显高于原生APP游戏。

主要原因是渠道分账费用不一致，安卓端需要先扣5%的渠道费再五五分账，实际上抽成52.5%。反观小游戏，微信仅抽取40%的内购抽成，毛利率明显更高。iOS端虽说苹果要抽取15%的分成，但并没有一条路堵死，厂商可以通过原本的老办法绕过苹果，毛利率依然比原生游戏高得多。

在GameLook看来，友谊时光选择了一个比较务实的策略，做下沉市场的女性向小游戏。

不单单是毛利率更高，能够触达原生APP游戏难以触及的用户；同时小游戏市场女性用户偏多，迄今为止没有原生市场的3D旗舰级产品在小游戏端发行，但玩家需求一直都在。比如很多的IAA休闲游戏都是面向女性用户，女性向游戏《我的花园世界》春节期间拿到微信小游戏畅销榜冠军……

小游戏赛道的女性向游戏，仍是一个待开发的蓝海市场。这一市场机会被友谊时光发现，不做旗舰级游戏的全球发行，而是通过快节奏玩法和IP化积极进军小游戏赛道，成功吃到了下沉市场的红利，推动公司业绩扭亏为盈。

产品矩阵趋于成熟：古风主导、现代题材崛起

友谊时光之前的亏损，主要由于2024年新游戏密集上线。从结果来看，随着去年的营销高峰期结束，游戏产品稳定贡献收入，自然推动2025年公司业绩进入由亏转盈，净利润9316.5万元。

报告提到，2025年收益增长的主要原因是：现有游戏产品持续稳健贡献，并在新赛道开拓方面取得积极进展。

从收入结构来看，女性向古风类产品占主导，营收占比64.3%。如《凌云诺》《浮生忆玲珑》《浮生为卿歌》等产品持续贡献稳定流水。其中，《浮生忆玲珑》出海港澳台、韩国、北美及东南亚地区，入选国家文化出口重点项目。

女性向现代类产品营收占比达31.0%，同比提升331.1%，这一收入主要得益于《杜拉拉升职记》的成功，其在小游戏端的表现远超APP原生市场，展现了友谊时光在现代题材上的拓展能力与内容创新的灵活性。

值得一提的是，创意类产品的营收占比也有4.7%。2025年5月28日全平台上线的多人合作实时竞技游戏《暴吵萌厨》，峰值DAU达到了百万量级。这类产品为公司未来增长注入了新动能。

另外，报告还透露了友谊时光的储备产品：包括《代号：恋人》（即《心跳陷落》）、《代号：FPJ》（即《梦巡り少女∼异世界宫廷绮谭 ∼》）、《代号：KT》（ 即《Hello Kitty My Dream Store》）、《代号：MX》《代号：足球》等正在研发测试中。

《心跳陷落》2026年2月已获版号

重视全链路AI应用，推动去年营销费用减少2.2%

从财报反复提到的AI一词来看，AI应用降本提效也是帮助友谊时光完成业绩自救的重要助攻。报告显示，2025年公司销售及营销开支约为5.45亿，同比降幅约2.2%，一大原因是AI提效带来的素材制作开支减少。

报告提到，友谊时光以“AI+游戏”为核心战略目标，重点聚焦平台级工具开发、数据资产沉淀、智能体创新及AI原生玩法实验四大领域，构建覆盖研发、发行、运营和企业管理的全链路AI应用体系。

不仅如此，报告还指出，友谊时光近期领投了上海深穹星核科技有限公司的天使轮，加速其在超高仿真人脸领域的技术迭代，推动AI陪伴场景的商业化落地。据悉，这家公司专注于“意图理解”大模型与超仿真人脸的融合研发，已经在实时对话交互、细微情感识别等方面取得突破。

此外，公司业绩扭亏为盈的一大原因还在于研发费用的下降。2025年友谊时光共有912名员工，相比2024年的887人有所增加。但其中，研发人员数量减少，导致2025年研发费用为2.81亿，同比减少了3.9%。