市况剧烈波动,元宇宙“三剑客”Meta、Roblox、Unity遭遇烦恼

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GameLook报道/受美联储加息等原因的影响,今年5月美股的走势并不好看,前一天还在加速上涨的公司,后一天就开始了暴跌,包括亚马逊、苹果、谷歌等公司都未幸免于难,事实上,以科技企业为主的纳斯达克综合指数在过去几天里迎来了三连跌。根据证券时报网的数据,美股前七的科技巨头在三个交易日内市值就蒸发了超过1万亿。

与此同时,对于很多科技公司而言,5月也是发布财报的时间。且不说财报能够为正在下跌股价增色多少,事实证明,部分公司最新财报数据反而雪上加霜,让股价继续受挫。就比如Meta、Unity和Roblox这“元宇宙三剑客”,其中Unity在公布财报后,盘后股价下跌 28%、Roblox的股价下跌9.45%,而Meta虽然在4月底就公布了自己2022年第一季度的财报,但在5月4日之后,Meta的股价依然从每股223.41美元,跌至每股188.74美元,跌幅约为15.5%。

回想去年,就以Roblox为例,元宇宙概念曾将Roblox的估值从40亿美元一路拔高至400亿美元,其实就足以说明这一概念对于资本市场的“性感程度”,不过时至今日,虽然这三家公司依然是元宇宙领域最为活跃的个体,但显然面对已经发生巨变、注重规避风险、更加看重短期收益和业绩增长的资本市场,它们都存在着自己的烦恼和问题。

Meta:全球第一的社交网络也难以支撑元宇宙的无底洞

早在今年2月2日,Meta就对外发布了2021年第四季度财报以及全年财务业绩,这也是Facebook更名Meta后首次公布元宇宙业绩。财报显示,负责Meta元宇宙业务的“现实实验室(Facebook Reality Labs)”部门仅第四季度的投入就达到了33亿美元,在2021年营业亏损更是高达101.9亿美元(约合645.31亿人民币),相较于2020年的66亿美元还在不断扩大中。

更何况早在去年10月Facebook的第三季度财报后的电话会议中,扎克伯格还明确表示“在未来几年,这些投资将进一步增长。”虽然这些投资将为Meta在元宇宙积累技术和经验,但这种并不便宜并且短期无法收到回报的投入,在当前显然风险太高。

在前不久Meta公布的2022年第一季度财报中,Meta的业务表现其实相当不错,每股摊薄收益超出预期,Meta盘后股价也大幅上涨19%,但无论是自家旗下的Reels广告变现仍需时日,还是受当前资本大环境的影响,Meta显然不想再上演今年2月的场景了。

在财报后的电话会议中,马克扎克伯格就表示,Meta将计划放缓部分长期投资的速度,其中受到波及的就有现实实验室,昨日,根据新浪科技的报道,Meta的发言人也再次证实,公司将对现实实验室进行压缩,虽然官方表示不会裁员,但实验室目前进行的一些项目和开发机会的进度都会受到影响。

Roblox:线下解封了,公司股价的下限也解封了

根据Roblox最新的财报数据,2022年第一季度,Roblox的预订量为 6.312 亿美元,比去年同期相比下降 3%,与此同时,第一季度公司的收入为5.371亿美元,与去年同期相比,增长了38%,但公司的净亏损却也进一步扩大,达到了1.602亿美元,同比增长了19%,调整后收益更是只有6790万美元,远低于市场的预期。

再加上第一季度Roblox的DAU达到了5410万,虽然实现了28%的同比增长,玩家的参与小时数也增长了22%,达到了118亿小时,但这二者的增速却也有所放缓,多重因素的影响下,这直接导致在盘后交易中,Roblox的股价下跌9.45% 。

虽然在官方声明中,Roblox的首席执行官David Baszucki表示,“在过去两个季度中,我们推出了多项显著创新,包括空间语音和分层服装,将继续推动用户增长、参与度和货币化”,“我们仍然专注于提供我们的创新路线图,以释放 Roblox 平台的全部潜力并为投资者带来长期回报。”

但在当前的环境下,这种表态的显然影响力相当有限,无法彻底改变Roblox增速放缓、损失扩大的带来的负面效果,事实上就连Roblox的元宇宙光环都在渐渐失效,随着各国疫情的好转,居家隔离政策的解除,在去年第三季度享受了疫情最后的红利之后,Roblox的股价就一路下跌。

时间来到2022年,从今年年初至今,由于政治、经济环境的动荡、退出俄罗斯市场等,Roblox的股价已经从每股98.81美元下跌至了23.97美元,跌幅达75.7%,跌去了3/4.

Unity:PC/主机市场回归常态,移动市场横盘效应

在最新的财报中,Unity表示,2022年的第一季度的销售额为 3.201 亿美元,略低于预期,与此同时Unity对于第二季度的销售额预测仅为2.9亿美元至2.95亿美元,远低于预期,在财报中,Unity还将公司全年的收入下调了近一亿美元,为13.5亿美元至14.25亿美元。

受销售额和下调预期的影响,Unity的盘后股价下跌 28%,至每股 34.60 美元,如果从5月4日开始计算,Unity股价的跌幅更是高达56%。

但其实如果看向收入等数据,Unity在第一季度其实交出了相当优异的成绩。第一季度Unty的收入同比去年第一季度增长了36%,用官方的话来说就是“创纪录的”,能够在当前这样的市场环境下获得如此高速的增长,其实也证明了Unity不俗的实力。而作为一家宝藏公司,Unity却遭遇了远比Roblox和Meta更大幅度的股价下跌,除了预期等表面原因外,应该还另有“隐情”。

而在今年3月Unity官方发布的《2022 Unity游戏报告(Unity GAMING REPORT 2022)》中,GameLook找到了一部分答案。虽然这些数据都采集自Unity,但作为全球数一数二的引擎,其实也能一定程度代表整个行业的变化。

从全球疫情暴发,居家隔离的2020年3月开始,在主机和PC端,游戏的日活数据的确一路攀升,特别是受《糖豆人》等派对游戏的影响,这一些平台上的玩家日活数据也达到了顶峰,但在疫情消退,线下场所逐渐开放后,主机和PC端的玩家日活数据就开始一路下降,甚至一度低于了疫情前的水平,直到2021年下半年才回归常态

但与此同时,手机端的玩家日活数据却从稳步增长进入了摇摆不定的横盘状态,在疫情前后并没有发生特别剧烈的变化,这对于作为手游市场主流引擎的Unity而言显然不算是个太好的消息。虽然好消息是目前这一数据并没有出现大幅的下滑,但横盘就意味着会变盘,这种一路上涨后形成的横盘更为复杂且具有不确定性。

而不确定就意味着风险,而风险在当前算不上好词。

隐私保护的连锁反应

对于“元宇宙三剑客”所遭遇的烦恼,大环境的原因相信大家都很清楚,包括国际政治经济的动荡、后疫情时代互联网行业的回归常态等,但抛开这些急速变化的外部因素,其实互联网行业内也有一股力量正在影响着这三家分别代表引擎、平台和产品的企业,那就是在移动端日益严格的隐私保护。

早在2020年苹果就开始宣传自家的IDFA政策,在当时就有分析表示,Ios的广告营销生态就将面临雪崩,去年苹果的IDFA实施后,虽然有不少媒体表示,IDFA没有那么重要,但不得不承认,时至今日,IDFA在一定程度上的确影响和改变了数字广告行业。早在去年七月,营销公司Consumer Acquisition的CEO Brian Bowman透露,该政策推出之后,手游公司的广告变现收入平均降低了15%-20%,有些公司的广告收入甚至减少了40%!

Meta的首席财务官Dave Wehner就在2月的财报会议上表示,“Ios将对我们2022年的业务产生负面影响”,由于隐私政策,公司在2022年的销售额预计将减少约100亿美元,这一金额基本上可以让Meta再投资一个现实办公室。

虽然隐私政策与游戏引擎看起来并没有太大的关联,但如果平台和产品都大受打击,依靠游戏产品,从游戏收入中抽成的游戏引擎又怎能独善其身。

而这种对收入的影响自然就会直接反映到公司的业绩表现中,而在如今这个趋于求稳的资本市场中,业绩表现的重要性在一定程度上显然大于造梦。即使元宇宙等概念再先进、再性感,业绩的颓势也会成为资本抛弃的重要原因。

然而如果国际局势短时间内没有好转,以“元宇宙三剑客”为代表的众多企业也不调整方针,从概念转向业务,日子恐怕只会更加难过,因为不仅是Ios,一直以来较为开放的安卓,最近几年也正在不断缩紧自己的隐私保护政策。

2月16日,安卓安全与隐私产品管理副总裁安东尼·查韦斯(Anthony Chavez)在官网博客更新文章,宣布了一项“为期数年的计划”,即在Android上构建隐私沙盒(Privacy Sandbox),从而引入新的、更多的私人广告解决方案。安东尼表示,该方案将限制与第三方共享用户数据,并在没有跨应用标识符(包括AdID)的情况下运行。

5月12日,在 I/O 2022 开幕主题演讲中,谷歌也正式宣布了安卓13的beta2版本,该版本的一大亮点就是对于用户个人数据的保护,在 Android 13 中,用户可以决定应用访问哪些类别的文件以及特定的文件夹,而不是现在的一次性访问全部文件的形式,同时还将引入新的安全和隐私设置界面,允许用户自由控制自己的数据。

虽然得益于安卓的开放性,这一系列政策的影响可能不及苹果的IDFA,但也足以让本就困难、高成本的游戏买量更上一层楼。而作为行业最终产品的游戏的日子不好过,整个行业上下游包括平台和引擎也会受到一定影响。

脚踏实地才能逆风翻盘,翻不了盘也至少能凸显企业价值

其实无论是Meta这种平台,还是以Roblox、Unity为代表的游戏和引擎,想要在这样的大环境中逆势上涨,无异于两个方案,提升自己的ARPU或者是扩大自己的用户/客户群,归根结底其实就是必须有规模利润。

元宇宙的梦也要稍微醒一醒了

的确,在疫情防控期间,游戏和互联网行业如日中天的时候,去造梦、战未来是一个自然而然的方向,这也符合近现代的经济规律,但2022年以来,疫情的红利彻底消失、国际资本市场急转直下,回暖也暂时遥遥无期,行业内的企业自然也必须从梦中醒来,直面正在变化的还略带惨痛的现实。

这种时代的阵痛对于Unity和Meta这种在元宇宙之前就欣欣向荣的企业而言,解决起来可能还算容易,但对于Roblox等一众通过卖元宇宙等概念迅速扩张的公司而言,恐怕将会更加持久且深刻。

在整个科技板块此起彼伏大跌的情况下,也许上市公司做任何事都无法短期扭转市况的低迷,把业务脚踏实地做好,让投资者看到公司被低估的价值,终会迎来曙光,毕竟,优秀的公司股价一定不会永远都便宜。

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