“游戏史上罕见”！AI成灾：重构主机游戏市场、游戏硬件价格飙升

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GameLook报道/今年的游戏业可谓遭遇了史上最大的冲击，除了延续几年的裁员潮，还因硬件涨价频繁引发社区热议。御三家全部涨价，发布了6年的PS5非但没有降价，反而涨了150美元，Xbox Series X的价格两次跳了300美元之多，就连任天堂，也将Switch 2从449.99美元涨到了499.99美元。甚至，刚宣布不久的Steam Machine主机，也以超过1000美元的价格震惊业内，比V社原本的定价高出250美元。

过去几十年，主机游戏行业有这么一条人尽皆知的“潜规则”：首发亏本卖硬件，随后用销量降低成本、用软件抽成和服务补贴硬件带来的损失。然而，AI浪潮的兴起，对游戏硬件造成了冲击，导致硬件厂商不得不提高售价“回血”。Naavik表示，AI浪潮不仅在重塑硬件定价，也在对主机游戏业务进行重塑。

以下是Gamelook编译的完整内容：

今年发生了一件四十年来主机史上前所未有的事情：每个主要平台持有方都在世代中期涨价了，有的还涨了两次。PS5现在的售价是649.99美元，而首发时为499.99美元。Xbox Series X从499.99美元跳到了799.99美元。Nintendo预计将在9月把Switch 2从449.99美元推到499.99美元。而Valve长期期待的Steam Machine以超过1000美元的价格面世，比Valve原本打算收取的价格大约高出250美元。

主机经济一直遵循同一剧本：首发亏本卖，顺着成本曲线往下走，降价扩大装机量，真正赚钱靠软件和服务。到了这一代的第六年，我们应该看着399美元的PS5套装飞出货架。然而，硬件反而越老越贵，原因几乎与游戏本身无关。

游戏硬件远不是唯一的受害者。更广泛的消费电子产品正在经历价格上涨，其二次效应也将传导到游戏领域。6月，Apple将MacBook和iPad的价格上调了多达300美元，Tim Cook称进一步涨价”不可避免”，并直接指向内存成本；分析师预计iPhone将是下一个。笔记本买家、PC用户和手机用户都在感受同样的压力，但因为主机以出了名的薄利销售（因为内容和服务历来捕获了更多的LTV和利润），它是整个消费科技市场中暴露程度最高的细分领域之一。

为什么游戏在芯片竞价中输了

直接原因是内存。DRAM和NAND，RAM、显存和SSD存储背后的组件，由三星电子、SK海力士和美光科技三家组成的小寡头生产，新增产能需要数年时间。当AI数据中心需求爆发时，这些制造商将生产转向了几乎愿意支付任何价格的大型云服务商。游戏硬件，以其薄利和对价格敏感的客户，输掉了这场竞价。

影响之大怎么说都不夸张。Omdia估计2025年主流配置的PC DRAM价格涨幅接近100%，仅2026年第一季度就又涨了60%，NAND涨了70%。正如Corsair的George Makris所说，内存一向波动，但”涨400%可不是常态。”

这对主机的打击尤其严重，因为内存占主机制造成本的比例畸高。Omdia估计，在2025年中，合并内存至少占基础版PS5物料清单（BOM）的20%。当这一单项翻倍或翻三倍时，平台持有方只有三个选择：吃下亏损、缩减规格、或涨价。索尼已经报告称2025年假日折扣加深了其硬件亏损，于是选择了涨价。

短期内，不会有任何缓解。内存供应商正在优先满足数年后的企业合同。分析师预计2026年第三季度消费者价格将进一步上涨40–50%，第四季度再涨30–40%。Gartner预测低于500美元的PC作为一个品类可能在2028年消失，芯片制造商现在公开描述一个”后消费者”的未来。游戏硬件不再与去年同类的游戏硬件在价格上竞争；它在与大型云服务商似乎无限的支付意愿竞争。

不过，值得退一步看看供给如何急追上升的需求。产能正在现有厂商力所能及的最快速度建设中，新入局者也在到来：中国的长鑫存储（CXMT）大约在一年内将其DRAM份额翻了四倍达到约8%，并在翻倍产能，而埃隆·马斯克与英特尔合作的Terafab项目打算在德克萨斯州大规模生产内存。吸引这种竞争的利润是非凡的，三家现有厂商的利润率在70–80%区间，而历史常态更接近30–40%，几年前甚至一直亏损。只要时间足够，市场往往会通过吸引更多竞争者供应内存来竞争消解这样的利润率。

图片来源：长鑫存储官网

但即使更多产能上线，仍然需要数年时间。与此同时，需求现在可能结构性高于过往周期，而非仅仅暂时膨胀。在AI数据中心之外，全新的品类正在其背后形成，最值得注意的是AI增强的机器人，一个几乎不存在、却将大量消耗内存的市场。综合来看，我们预计消费硬件定价压力在可预见的未来将持续。

Steam Machine是个预警信号

Valve的Steam Machine之所以重要，是因为它展示了新平台在这种环境中首发会发生什么。Valve表示Steam Machine的涨价幅度可能与Steam Deck最近的涨价类似（550美元到790美元），意味着一台设计以约750美元出售的机器最终定价超过1000美元。这大约是33%的”AI税”加在一台设备上，而这台设备的全部目的——以主机级别的定价将Steam游戏库带入客厅——被上涨的组件成本所削弱。同样的账将笼罩接下来每一次硬件首发，包括Xbox备受讨论的下一代。

GTA 6：主机的临时救星

11月19日，《GTA 6》将独占首发于PS5和Xbox Series X|S，没有宣布PC版本。（GTA 5的PC版在主机首发18个月后到来；预计类似的窗口期。）这可以说是主机市场所见过的最大单一需求催化剂，而它恰逢主机市场所见过的最高价格。

短期内，《GTA 6》将掩盖游戏硬件制造商面临的存在性风险。相当一部分间歇型和首次买家将支付649美元或800美元以上购买高端型号，以拥有一台能玩史上最大娱乐首发的盒子。索尼和微软理解这一点，这也是他们敢于涨价而不担心假日崩盘的部分原因。对《GTA 6》的需求弹性大约是游戏需求中最小的，Omdia指出它可能是这一年维持硬件需求的唯一因素，在去年假日折扣无法重演的一年里。

问题在于首发窗口的另一侧。想想2027年的买家算账：《GTA 6》的PC版本已经可见地逼近，主机比首发时贵了30–60%，世代已经七年。2026年5月已经预演了悬崖：PS5硬件收入同比下降43%，销量下降58%，是该平台数十年来最弱的5月。去掉GTA的峰值，底层市场正在收缩。

这里有一个二次效应，应该让发行商比平台持有方更担忧。卖出的主机少了意味着卖出的游戏也少了，无论是第一方还是第三方，因为停滞的硬件装机量缩小了每款游戏的可达市场。这种压缩正好落在主机游戏已经在大多数主要市场流失时间份额给PC和手游的时刻。更高的价格不仅减缓硬件销量，它还加速了人们在哪里、用什么方式玩游戏的转变，这一转变在内存危机开始之前就已经在进行中。

下游会发生什么

最直接的后果是有史以来最长的主机世代。下一代BOM膨胀且2028年前无缓解迹象，索尼和微软有充分理由拉长当前周期。微软已表示其下一代主机的开发套件将在2027年末或2028年初交付，如果新的芯片制造产能确实以足够量上线，那么当前的内存紧缺可能届时出现缓解。即便如此，这也是乐观情形。Xbox战略负责人Matthew Ball承认Series主机的需求超过供给，提醒人们限制条件不一定是卖盒子，而是在组件稀缺时造出足够多的盒子。

Xbox的下一代机器传闻将是一款明确的主机-PC混合体：一颗定制AMD SoC在Windows基础上运行Xbox界面，可以访问Steam、Epic和GOG商店以及Microsoft Store。微软比Valve有更大的采购筹码，但Xbox仍然需要与Steam Machine相同的重新定价的组件，而Ball已公开表示Xbox正在这场危机的光照下重新思考关于设备的方方面面。799美元的首发价格现在看起来是地板而非天花板，一台主要玩便宜PC上也能玩到的游戏的高端开放盒子很难卖。我们对Project Helix能否撬动局面一向持怀疑态度，组件市场只会加深这种怀疑。

这种压力可能为云游戏在其坎坷历史上创造最清晰的突破口。当本地硬件的入门价格翻倍时，租用计算而非购买开始看起来合理，平台持有方将把云层级（GeForce Now、Game Pass流媒体、PS Plus Premium）定位为取代已停产的廉价主机的新的入门SKU，广告支持的层级进一步拓宽入口。讽刺的是，云运行在正是AI使之稀缺的GPU和内存上，所以其服务器端经济也在恶化。云更有可能作为入口增长，而非全面替代。

游戏中的消费者行为倾向于缓慢变化；人们每隔几年换一台主机，习惯移动缓慢。进化生物学有一个术语，间断平衡，描述系统在突然压力下以远超正常速度适应的时刻，而这种量级的价格冲击可能就是其中之一。如果新款游戏主机实际售价达到650至800美元，而客厅里本就有一台性能足够的设备可用于串流游戏，相当一部分玩家可能会直接放弃购入新一代主机，转而选择云游戏、移动端游戏，或是继续使用自己现有的硬件。目前相关佐证尚且不足，我们不建议过早断定玩家消费行为会发生颠覆性转变，但当下已出现催生这种转变的特殊条件，主机成本迎来大幅跳涨，而非平缓小幅上调，这种情况实属罕见。

任天堂最终或许会成为默默受益的一方。该厂商同样上调了产品定价，但售价499美元的Switch 2依旧远低于定价649美元的PS5与799美元的Xbox Series X，且这款主机硬件配置规格更低，受高端高价存储芯片涨价的影响更小。当下游戏市场中，购置成本的重要性陡然超越硬件原始性能，平价产品就此形成实打实的竞争优势，大量对价格敏感、对性能要求不高的主机玩家，可能会从索尼PlayStation、微软Xbox阵营转向任天堂。不过受益程度更高的或许是移动端与PC端游戏平台，这两类平台无需玩家购置全新硬件，有望承接因高价主机而流失的大部分市场增长份额。

内存紧缺何时结束？

短期来看答案是不会，至少短期内不会。2027年之前存储价格将维持现有水平甚至持续上涨，低价入门款游戏主机至少在本世代彻底退出市场，而下一轮硬件迭代周期几乎必然会推迟发布，且首发定价会高于以往任何一代产品。

若将视角拉长至长期维度，此番剧烈涨价行情本身大概率只是阶段性现象。存储行业向来具备周期性特征，当下行业产能正在持续扩充，长鑫存储、Terafab等新入局企业不断入局，存储厂商70%至80%的高额利润率也难以长期维系。我们的基准预判是，即便机器人等新兴领域带来新增存储需求，让价格底部高于过往行业低谷区间，市场供给与价格也会在2028年前后，也就是本十年后半段，在更高的价格底线之上逐步回归常态。

此番加速涨价周期带来的冲击虽终会消退，但会对早已成型的行业趋势造成永久性影响：游戏主机迭代周期拉长至十年甚至更久；游戏分发渠道实现真正跨平台通用；云游戏、PC端与移动端承接因主机售价高昂流失的用户需求；市场竞争优势向任天堂、移动端这类平价赛道倾斜。尽管存储紧缺危机或将持续数年，但它倒逼玩家与游戏厂商做出的消费、经营改变，影响很可能会延续更久。